Le fonds souverain Qatar Holding, qui a accumulé une participation substantielle dans Xstrata PLC (>> Xstrata PLC), a appelé mardi Glencore International (0805.HK, GLEN.LN, GLNCY) à améliorer les termes de sa proposition de fusion avec le groupe minier anglo-suisse. 


  Cette annonce inattendue de Qatar Holding crée un nouvel obstacle dans les efforts de Glencore et de Xstrata pour obtenir le feu vert des actionnaires pour leur projet de fusion entre égaux. 


  Cette opération donnerait naissance à un poids lourd du secteur minier d'une capitalisation boursière de près de 58 milliards de dollars et d'actifs dans le pétrole, le charbon, les métaux de base, les métaux précieux et l'agriculture. Ce projet de fusion suscite la colère de certains actionnaires, mécontents du plan de rémunération destiné à inciter les dirigeants de Xstrata à rester. 


  Qatar Holding a déclaré avoir informé Glencore mardi qu'il jugeait qu'une fusion des deux groupes était intéressante mais qu'il voudrait que les termes de l'opération soient améliorés. 


  Qatar Holding "estime qu'un taux d'échange de 3,25 nouvelles actions Glencore pour chaque action Xstrata existante serait une distribution plus appropriée des bénéfices de la fusion, qui reconnaîtrait la valeur intrinsèque de Xstrata en tant qu'entité indépendante". 


  En février, Glencore et Xstrata ont annoncé leur intention de procéder à une fusion entre égaux en vue de créer le quatrième groupe minier mondial en termes de capitalisation boursière, sur la base d'un ratio d'échange d'actions de 2,8 nouvelles actions Glencore pour chaque action Xstrata. 


  Depuis l'annonce du projet de fusion en février, le Qatar a amassé une participation d'environ 11% dans Xstrata, devenant ainsi le deuxième actionnaire du groupe derrière Glencore, dont la participation s'élève à 34%. 


  Les actionnaires de Glencore doivent voter sur l'opération le 11 juillet et ceux de Xstrata, le 12 juillet. L"opération pourrait être bloquée si les actionnaires représentant un peu plus de 16% du capital de Xstrata votaient contre. Le groupe Glencore n'est pas autorisé à voter lors de l'assemblée générale de Xstrata dans la mesure où il est impliqué dans l'opération. 


  Des porte-parole de Glencore et de Xstrata n'ont pas souhaité s'exprimer sur les déclarations de Qatar Holding. 


  Qatar Holding n'a fait aucune allusion dans son communiqué aux primes destinées à faire rester les dirigeants de Xstrata et n'a pas pu être contacté immédiatement pour un commentaire. 


  -Alex MacDonald, Dow Jones Newswires 


  (Alex Delmar-Morgan a contribué à cet article.) 


  (Version française Maylis Jouaret) 
Valeurs citées dans l'article : Xstrata PLC, Xstrata PLC