WISDOMTREE, INC. Les entrées nettes dans les ETF axés sur l'Inde ont atteint 2,4 milliards de dollars pour l'année écoulée jusqu'au mois d'octobre, dépassant ainsi les chiffres des deux dernières années.
Ce chiffre est nettement supérieur aux 2 milliards de dollars d'entrées nettes en octobre 2014, année où les achats nets d'ETF liés à l'Inde ont atteint leur apogée.
"L'Inde en est encore à ses premiers stades (de croissance), vous pouvez donc prendre ce train proverbial vers la dynamique des infrastructures pendant 10 ou 20 ans", a déclaré Jeff Weniger, responsable de la stratégie des actions chez WisdomTree Asset Management.
"Elle est à cheval sur les deux mondes : vous avez une démocratie anglophone et elle est gigantesque.
Selon un sondage Reuters, l'économie indienne devrait croître à un rythme de 6,3 % pour l'année financière en cours et la suivante, après que les données aient montré une croissance de 7,8 % sur une base annuelle en avril-juin.
L'indice indien NSE Nifty 50 a gagné 7,2 % depuis le début de l'année, contre 1,3 % pour l'indice MSCI des marchés émergents et 13,5 % pour l'indice américain de référence S&P 500.
Parmi les ETF indiens cotés aux États-Unis, l'iShares MSCI India Small-Cap ETF, dont l'actif net s'élève à 468,39 millions de dollars selon les données de Lipper, a surperformé depuis le début de l'année, avec une hausse de 22,6 %.
Parallèlement, les entrées nettes cette année ont été dominées par le WisdomTree India Earnings ETF, d'une valeur de 1,37 milliard de dollars, et le iShares MSCI India ETF, d'une valeur de 5,89 milliards de dollars.
Selon M. Weniger, les fonds indiens ont également bénéficié du projet de JPMorgan d'inclure les obligations locales du pays dans son indice de dette des marchés émergents, une mesure qui pourrait générer des entrées de 23 milliards de dollars, selon le ministre indien des finances, Nirmala Sitharaman.
Les investisseurs cherchent également à diversifier leur portefeuille de marchés émergents sur fond d'inquiétudes concernant la croissance économique en Chine et les tensions sino-américaines. L'indice chinois CSI300 a baissé de 6,2 % depuis le début de l'année.
De nombreuses multinationales tentent de diversifier leur empreinte manufacturière dans le cadre de leur stratégie "Chine+1", et l'un des bénéficiaires sera certainement l'Inde, a déclaré Sammy Suzuki, responsable des actions des marchés émergents chez AllianceBernstein.
Les ETF liés à l'Inde ont enregistré des achats nets de 753 millions de dollars au cours des trois derniers mois, selon Morningstar Direct. Au contraire, les fonds diversifiés des marchés émergents ont enregistré des sorties de capitaux de 3,3 milliards de dollars.
Selon Hector McNeil, co-directeur général et fondateur de HANetf, les flux entrants dans les ETF liés à l'Inde ont également été favorisés par l'orientation générale des ETF, qui sont devenus plus ciblés.
Deux nouveaux ETF axés sur l'Inde, tous deux gérés activement, ont été lancés depuis le début de l'année, ce qui porte à 15 le nombre total de fonds américains qui suivent l'Inde.
"Nous pensons que l'Inde est un marché inefficace d'un point de vue passif et que les opportunités structurelles et cycliques y sont probablement les plus fortes", a déclaré Malcolm Dorson, gestionnaire de portefeuille senior et responsable de la stratégie des marchés émergents chez Global X.
La réélection potentielle du Premier ministre indien Narendra Modi lors des élections de l'année prochaine pourrait également être un catalyseur pour le marché, a déclaré M. Dorson.
