Wendel : Actif net réévalué record à 181,3 € par action en hausse de + 30,0 % sur les 12 derniers mois - 183.23 Ko - PDF

C O M M U N I QU E D U 3 0 . 1 1 . 201 7‌‌‌‌‌

Actif net réévalué record à 181,3 € par action en hausse de + 30,0 % sur les 12 derniers mois‌‌

• Finalisation de l'acquisition par Stahl de l'activité chimie pour le cuir de BASF

• Signature d'un accord par IHS en vue d'acquérir plus de 1 600 tours au Koweït

• Finalisation de la cession de l'activité Labels de Constantia Flexibles

• Annulation de 2 % du capital de Wendel dans le cadre de son programme de rachat d'actions

Transition managériale : Il est rappelé que le Conseil de surveillance de Wendel a nommé le 16 novembre 2017 André François-Poncet en qualité de Président du Directoire de Wendel avec effet au 1er janvier 2018.‌

Wendel tient ce jour sa 16ème journée des investisseurs, dédiée aux principales sociétés non cotées du Groupe.

L'actif net réévalué (ANR), publié ce jour, s'élève à 181,3 euros par action au 17 novembre 2017, contre 139,5 euros le 18 novembre 2016.

« Depuis le début de l'année, les équipes de Wendel ont mené à bien quatre grands chantiers qui étaient les priorités de l'année : le désengagement début juin de Saint-Gobain, avec la cession de 22 millions de titres dans une bonne fenêtre de marché ; la finalisation des opérations d'envergure que constituent l'acquisition par Stahl de l'activité chimie pour le cuir de BASF et la cession de l'activité Labels de Constantia Flexibles dans de bonnes conditions ; enfin l'accompagnement de Bureau Veritas dans son retour progressif à une croissance organique tirée par les initiatives stratégiques. En termes de nouvelles acquisitions, nous avons souhaité rester prudents, dans un marché aux prix parfois trop élevés, et avons finalisé l'acquisition de Tsebo, qui réalise une très belle année dès son arrivée dans le groupe Wendel.

Les belles performances de nos sociétés associées au travail de nos équipes nous permettent de publier aujourd'hui un actif net réévalué à un niveau record de 181,3 euros par action. »

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1. À la suite de la cession de l'activité « Labels » et conformément à la norme IFRS 5, les contributions de cette division pour les 9 premiers mois de 2016 et 2017 ont été reclassées en « Résultat net des activités arrêtées ou destinées à être cédées ».

2. Société consolidée à partir de février 2017. Croissance organique calculée sur 9 mois.

   Chiffre d'affaires sur 9 mois 2017 des sociétés mises en équivalence

   (en millions d'euros)	9 mois 2016	9 mois 2017	Δ	Δ Organique
   Allied Universal (3)	708,1	3 547,3	n.a. (4)	+ 2,3 % (4)
   IHS	615,4	743,2	+ 20,8 %	n.a.
   Oranje-Nassau Développement
   SGI Africa (5)	0,8	5,3	n.a.	n.a.

3. Société consolidée par mise en équivalence depuis août 2016, date de la fusion entre AlliedBarton et Universal Services of America. Conformément à la norme IFRS 5, l'activité d'AlliedBarton pour les 7 premiers mois de l'année 2016, jusqu'à la fusion avec Universal Services of America, est présentée dans le compte de résultat en « Résultat net des activités destinées à être mises en équivalence ».

4. La croissance du chiffre d'affaires pro forma de la fusion, sur 9 mois, est de + 12,0 % (dont + 2,3 % de croissance organique), sur la base des informations financières reportées par Allied Universal en USD.

5. Société consolidée par mise en équivalence depuis août 2016.

1. À la suite de la cession de l'activité « Labels » et conformément à la norme IFRS 5, les contributions de cette division pour le 3ème trimestre 2016 et le 3ème trimestre 2017 ont été reclassées en « Résultat net des activités arrêtées ou destinées à être cédées ».

2. Société consolidée depuis février 2017. Croissance organique calculée sur 3 mois.

   Chiffre d'affaires du 3ème trimestre 2017 des sociétés mises en équivalence

   (en millions d'euros)	T3 2016	T3 2017	Δ	Δ Organique
   Allied Universal (3)	708,1	1 154,0	n.a. (4)	+ 3,8 % (4)
   IHS	191,3	238,7	+ 24,7 %	n.a.
   Oranje-Nassau Développement
   SGI Africa (5)	0,8	1,8	n.a.	n.a.

3. Société consolidée par mise en équivalence depuis août 2016, date de la fusion entre AlliedBarton et Universal Services of America. Conformément à la norme IFRS 5, l'activité d'AlliedBarton pour les 7 premiers mois de l'année 2016, jusqu'à la fusion avec Universal Services of America, est présentée dans le compte de résultat en « Résultat net des activités destinées à être mises en équivalence ».

4. La croissance du chiffre d'affaires pro forma de la fusion, du 3ème trimestre, est de + 13,4 % (dont + 3,8 % de croissance organique), sur la base des informations financières reportées par Allied Universal en USD.

5. Société consolidée par mise en équivalence depuis août 2016.

(Intégration globale)

Le chiffre d'affaires pour les 9 mois premiers mois de l'année totalise 3 492,8 M€, en hausse de + 4,0 % par rapport à la même période en 2016 dont + 1,6 % de croissance organique.

Le chiffre d'affaires du 3ème trimestre 2017 s'élève à 1,13 Md€, en progression de + 3,8 % par rapport au 3ème trimestre 2016 à taux de change constants.

Le 3ème trimestre 2017 enregistre une croissance organique de + 2,2 %. Quatre des six activités sont en croissance organique soutenue sur le trimestre ; la Certification affiche la meilleure performance (+ 5,2 %), aux côtés des activités Bâtiments & Infrastructure (+ 4,0 %), Biens de consommation (+ 3,7 %) et Agroalimentaire & Matières premières (+ 3,1 %) portée par l'Agroalimentaire et les Métaux & Minéraux. Marine & Offshore et Industrie continuent d'afficher une décroissance organique du chiffre d'affaires (- 1,8 % et - 0,7 % respectivement), toujours confrontées au repli des marchés du shipping et du Pétrole & Gaz.

Les 5 Initiatives de croissance maintiennent une bonne dynamique, avec + 7,2 % de croissance organique par rapport à la même période de l'année précédente (contre + 7,1 % au 1er semestre 2017) ; les Initiatives SmartWorld (+ 17,3 %), Automobile (+ 13,2 %) et Agroalimentaire (+ 10,3 %) affichent les meilleures performances.

La croissance externe ressort à + 1,6 % sur le 3ème trimestre 2017. Depuis le début de l'année Bureau Veritas a réalisé 4 acquisitions, représentant 100 millions d'euros de chiffre d'affaires annualisé, en soutien des Initiatives de Croissance dans les segments Bâtiment & Infrastructure, Agroalimentaire et SmartWorld.

Enfin, les variations des taux de change ont eu un impact négatif de - 4,1 %, principalement du fait de l'appréciation de l'euro par rapport au dollar américain ainsi que de certaines devises de pays émergents.

Perspectives 2017 confirmées

L'environnement macroéconomique mondial demeurera certainement volatil en 2017, avec une faiblesse persistante des marchés Pétrole & Gaz et du Shipping. Grâce à son portefeuille diversifié et à la montée en puissance de ses Initiatives de Croissance, Bureau Veritas prévoit toujours une croissance organique légèrement positive pour l'exercice avec une accélération confirmée au 2nd semestre.

Bureau Veritas confirme la prévision d'une marge opérationnelle ajustée autour de 16 %. Enfin, le flux de trésorerie devrait augmenter par rapport à 2016.

(Intégration globale - Conformément à la norme IFRS 5, les contributions de l'activité Labels sont comptabilisées pour les 9 premiers mois de 2016 et de 2017 en « Résultat net des activités arrêtées ou destinées à être cédées ». Tous les chiffres présentés ci-dessous excluent donc les contributions de Labels).

Le 31 octobre 2017, Constantia Flexibles a finalisé la cession de son activité Etiquettes et Habillages de conditionnement (Labels) à Multi-Color Corporation (Nasdaq : LABL), pour une valeur d'entreprise d'environ 1,15 Md€ (1,3 Md$). Constantia Flexibles a reçu environ 830 M€, et continuera d'accompagner la future succes story de Multi- Color par l'intermédiaire d'une participation de 16,6 % à son capital.

Tous les chiffres présentés ci-dessous excluent donc les contributions de Labels.

Sur les 9 premiers mois de l'année, le chiffre d'affaires de Constantia Flexibles s'élève à 1 110,7 M€, en hausse de

+ 1,7 % par rapport à la même période en 2016. La croissance organique du chiffre d'affaires est de + 1,5 %. La variation des taux de change a eu un impact positif de + 0,9 %, principalement due aux variations du dollar, du rand et du rouble. Les variations de périmètre ont eu un impact légèrement négatif (- 0,7 %), à la suite de la cession des activités non stratégiques de carton pliable au Mexique, qui n'a pas été totalement compensée par les acquisitions d'Oai Hung au Vietnam, de San Prospero et Alucap en Italie.