VOLKSWAGEN AG 
"Volkswagen va continuer à investir avec détermination dans ses principales régions de croissance dans le monde", a souligné jeudi le directeur financier Arno Antlitz lors de la présentation des résultats trimestriels. Le plus grand groupe automobile européen, qui emploie désormais environ 677 000 personnes et possède plus de 100 usines dans le monde, profite des incitations massives en Amérique du Nord pour investir dans la mobilité respectueuse du climat et fait sortir de terre une grande usine de cellules de batteries au Canada. Une usine pour la marque de véhicules tout-terrain électrifiés Scout est également en cours de construction dans l'État américain de Caroline du Sud, avec laquelle Wolfsburg entend sortir de son rôle de niche sur le deuxième plus important marché de voitures particulières.
Parallèlement, Wolfsburg investit un milliard d'euros dans un nouveau centre de développement de véhicules connectés en Chine. La Basse-Saxe a tardé à reconnaître la tendance de ce type de voitures en République populaire et veut désormais prendre le train en marche. Les nouvelles voitures doivent être davantage orientées vers les goûts des clients chinois - "en Chine pour la Chine" est la formule magique. Le développement des composants et l'approvisionnement seront réunis afin de réduire les délais de développement d'environ 30 %. Les constructeurs chinois sont déjà si rapides qu'ils mettent de plus en plus les constructeurs occidentaux sur la défensive sur le plus grand marché automobile du monde.
"Nous sommes convaincus que nous continuerons à jouer un rôle important en Chine", a répété Antlitz, le mantra avec lequel le groupe se rassure face à une concurrence accrue. Volkswagen n'est pas sorti assez vite des starting-blocks dans le domaine des voitures électriques dans l'Empire du Milieu, mais il est en train de rattraper son retard. Au début de l'année, VW y a perdu du terrain. Le groupe a compensé un net recul des livraisons en Chine par une forte croissance en Amérique du Nord et en Europe de l'Ouest. Le groupe multimarque a livré plus de deux millions de voitures, de camions et de bus à ses clients dans le monde, soit 7,5 pour cent de plus que l'année précédente à la même période.
"UN DÉBUT D'EXERCICE PROMETTEUR
La reprise en Europe et aux États-Unis a fait gonfler le résultat d'exploitation ajusté de 35 pour cent à 7,1 milliards d'euros. Le chiffre d'affaires a grimpé de plus d'un cinquième pour atteindre 76 milliards d'euros. Volkswagen a ainsi déjà réalisé un quart des recettes prévues que le groupe s'était fixé pour l'ensemble de l'année - la barre se situant entre 307 et 321 milliards.
Toutefois, en incluant les effets exceptionnels liés à la couverture contre la hausse des prix des matières premières, le résultat a chuté de 31%. L'année dernière, Volkswagen avait enregistré un bénéfice comptable de 3,5 milliards d'euros grâce à l'évaluation des instruments de couverture. L'effet s'est maintenant inversé en raison de la baisse des prix des matières premières et Volkswagen a enregistré un effet négatif de 1,3 milliard d'euros. Le directoire a néanmoins confirmé ses perspectives pour l'année en cours.
Le rendement avant effets de valorisation s'est élevé à 9,3 pour cent au cours des trois premiers mois, au-dessus de la fourchette de 7,5 à 8,5 pour cent visée pour l'ensemble de l'année. Malgré le début "prometteur" de l'exercice, Antlitz n'a pas voulu modifier ses prévisions. Les analystes s'attendaient au moins à une légère augmentation. L'action a d'abord perdu du terrain, mais a ensuite légèrement progressé à contre-courant de la tendance. Les déclarations optimistes concernant le second semestre, pour lequel Antlitz a laissé entrevoir un volume de ventes "clairement positif", ont également contribué à cette hausse. Le groupe s'arme contre la concurrence croissante en augmentant encore sa productivité, a déclaré le directeur financier. Les livraisons devraient augmenter de 15 pour cent pour atteindre 9,5 millions de véhicules grâce à un meilleur approvisionnement en pièces et à des carnets de commandes pleins, à condition que la conjoncture soit favorable.
LA MARQUE VW RATTRAPE SON RETARD
Parmi les marques, c'est le groupe Volume, composé de VW, Skoda, Seat et de la division Transporteurs, qui s'est particulièrement distingué. Son résultat a doublé pour atteindre 1,7 milliard d'euros. En revanche, le résultat d'exploitation du groupe de marques Premium, qui comprend Audi, Lamborghini, Bentley et le constructeur italien de motos Ducati, a été divisé par deux en raison des opérations de couverture des matières premières. La filiale de voitures de sport à haut rendement Porsche a fait cavalier seul avec un bénéfice d'exploitation en hausse de plus de 25 pour cent. La filiale de logiciels Cariad, qui développe les logiciels pour les nouvelles voitures électriques, a enregistré une perte de 429 millions d'euros (- 416 millions d'euros l'année précédente) en raison de coûts de démarrage élevés.
(Autres journalistes : Victoria Waldersee et Christoph Steitz ; rédigé par Sabine Wollrab. Pour toute question, contactez notre rédaction à berlin.newsroom@thomsonreuters.com (pour la politique et la conjoncture) ou frankfurt.newsroom@thomsonreuters.com (pour les entreprises et les marchés).
- par Jan Schwartz
