Après des rumeurs de contacts entre les deux groupes en février, une première offre de Vodafone (+0,26% à 176,30 pence) de 7,2 milliards d'euros mi-juin et une surenchère de son concurrent américain Liberty Global pour 7,5 milliards le 17 juin, l'opérateur mobile britannique a confirmé dans un communiqué ce lundi qu'un accord de 7,7 milliards, soit 87 euros par action Kabel Deutschland, avait été accepté par l'opérateur câblé allemand.

En renchérissant sur l'offre de dernière minute de l'américain Liberty Global, Vodafone dit anticiper des synergies annuelles de 300 millions d'euros (hors coûts d'intégration) à partir de la quatrième année suivant la finalisation de la fusion. Selon lui, les administrateurs de Kabel Deutschland devraient soutenir cette dernière proposition qui sera payée par la trésorerie actuelle de Vodafone et par des lignes de crédit non utilisées.

Selon le broker Oddo, ce rachat est très stratégique car il permettra d'une part à Vodafone de proposer du très haut débit sur le marché allemand à des tarifs concurrentiels, et d'autre part d'empêcher Liberty Global, déjà propriétaire du câblo-opérateur allemand KabelBW, de devenir un concurrent sérieux en Allemagne sur le marché de la téléphonie mobile.

Une fois la fusion réalisée, le nouveau groupe représentera en Allemagne un chiffre d'affaires (pro forma) de 11,5 milliards d'euros, avec 32,4 millions de clients mobiles, 5 millions d'abonnés au haut débit et 7,6 millions de clients télévision.
Oddo affirme avoir déjà anticipé une telle opération sur le cours de Vodafone, et rester positif sur l'ensemble des valeurs de téléphonie fixe en Europe.