Espirito Santo a renouvelé mardi son opinion 'neutre' sur Vivendi, assortie d'une valeur intrinsèque de 19 euros, après des résultats annuels ressortis proches de ses attentes.
L'intermédiaire financier note que le chiffre d'affaires annuel du groupe de médias et de communications est ressorti à 22,13 milliards d'euros, là où il anticipait de son côté 2,16 milliards, pour un résultat opérationnel ajusté (Ebitda) de 4,93 milliards, légèrement inférieur à son estimation de 4,99 milliards.
L'analyste note que le groupe n'a fait aucune annonce concernant ses perspectives ou son dividende, un silence qu'il juge peu surprenant compte tenu du projet de cession de SFR.
'Au jour d'aujourd'hui, nous pensons que l'attention du marché se concentre essentiellement sur les développements d'entreprise entourant Vivendi et SFR plutôt que sur les performances opérationnelles des métiers', souligne-t-il.
Si Espirito Santo considère que les résultats publiés aujourd'hui ne sont pas de nature à faire bouger le titre, il note quand même que le chiffre d'affaires annuel de SFR a légèrement dépassé ses prévisions, à 10,19 milliard contre 10,14 milliards attendus.
Il mentionne également la bonne performance enregistrée par Canal+, qui en dépit de résultats un peu moins bons que prévu au 4ème trimestre, a réussi à dépasser ses attentes sur l'ensemble de l'exercice 2013.
Copyright (c) 2014 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.
Vivendi SE regroupe plusieurs entreprises leaders dans la production de contenus, la communication et les médias :
- Groupe Canal+ : un des principaux opérateurs de télévision payante en France, au Benelux, en Pologne, Europe Centrale, Afrique et en Asie ;
- Lagardère : groupe d'éditions, de médias et de commerce de détail en zones de transport de voyageurs ;
- Studiocanal : acteur européen de premier plan en matière de production, d'acquisition, de distribution et de ventes internationales de films et de séries TV ;
- Havas : groupe de communication mondial organisé en trois unités opérationnelles qui couvrent l'ensemble des métiers du secteur (créativité, expertise média et santé/bien-être) ;
- Editis (activité en cours de cession) : deuxième groupe d'édition français et leader dans plusieurs domaines dont la littérature générale, la jeunesse, la pratique, l'illustré, la bande dessinée, l'éducation et la référence ;
- Prisma Media : leader en France de la presse magazine, de la vidéo en ligne et de l'audience digitale quotidienne ;
- Gameloft : un leader mondial des jeux vidéo sur mobile ;
- Vivendi Village : il rassemble la société internationale de billetterie See Tickets, le promoteur et détenteur de festivals Olympia Production (France), le détenteur de festivals U Live (Royaume Uni), les salles de spectacles parisiennes Olympia et le Théâtre de l'Oeuvre, les salles de cinéma et de spectacles CanalOlympia (Afrique), et l'agence de développement et de conseil en propriété intellectuelle The Copyrights Group ;
- Dailymotion : une des plus grandes plateformes d'agrégation et de diffusion de contenus vidéo au monde (plus de 350 millions d'utilisateurs uniques par mois) ;
- Group Vivendi Africa (GVA) : un opérateur de réseaux FTTH (Fiber to the home) en Afrique sub-saharienne.