Berne (awp) - Le groupe Galenica a rétréci la fourchette de prix de l'action de sa future entité Galenica Santé dans le cadre de l'introduction en Bourse (IPO), mais a décidé d'augmenter le volume de l'offre de base et l'option de surallocation pour répondre à une forte demande. La capitalisation boursière totale de Galenica Santé oscille désormais entre 1,85 et 1,95 mrd CHF, indique le groupe de santé bernois lundi dans un communiqué.

La fourchette de prix a été revue entre 37 et 39 CHF, contre 31 à 39 CHF auparavant. En raison de la "forte demande de la part d'un large éventail d'investisseurs", le volume de l'offre de base a été relevé de 4,9 mio actions et l'option de surallocation de 0,7 mio supplémentaires. L'IPO élargie porte ainsi sur 42,3 mio nominatives ordinaires, ainsi qu'une option de surallocation de 6,4 mio actions au maximum.

Si l'option de surallocation est pleinement exercée, la part du flottant de Galenica Santé sera de 97,5%, contre 85% avant l'exercice de l'option. "Après la cotation et partant du principe que l'option de surallocation est entièrement exercée, le groupe Galenica ne détiendra plus d'actions dans Galenica Santé à l'avenir".

Les derniers 2,5% du capital-actions de la nouvelle entité seront réservées pour l'échange des actions Galenica en Galenica Santé pour les collaborateurs habilités, précise le groupe dans le communiqué.

La période de constitution du carnet d'ordres a été raccourcie d'un jour et durera jusqu'à ce mercredi. Le premier jour de négoce est maintenu à vendredi.

SCISSION A BOUT TOUCHANT

La scission du groupe Galenica en deux entités distinctes - spécialisées respectivement dans la distribution de médicaments et la pharma - est prévue de longue date et est désormais sur le point d'aboutir. Alors que Galenica Santé devrait faire son entrée en Bourse, la future ex-Galenica sera rebaptisée Vifor Pharma, appellation sous laquelle elle poursuivra sa cotation.

Jusqu'ici les préparatifs de l'IPO de Galenica Santé se sont déroulés sans accroc. Lundi dernier, lors du lancement de l'offre, le président du groupe bernois, Jörg Kneubühler avait déclaré face aux médias anticiper une "forte demande".

Le modèle d'affaires de Galenica Santé se base d'un côté sur la croissance et l'amélioration des marges dans le plus grand réseau de pharmacies en Suisse et la vente de ses produits (Algifor, Merfen, etc) et de l'autre un flux de trésorerie stable grâce au négoce de gros (Galexis, Alloga).

Vifor Pharma entend quant à elle soutenir sa croissance en se concentrant sur les médicaments et les traitements contre la carence en fer (Ferinject). L'automne dernier, Galenica s'est offert pour 1,53 mrd la biotech américaine Relypsa, avec son absorbant de potassium Veltassa et son réseau de distribution aux USA comprenant quelque 200 collaborateurs.

IPO DESTINÉE À FINANCER VIFOR

Le produit généré par l'IPO de Galenica Santé devrait être entièrement alloué au refinancement de l'acquisition de Relypsa et au développement de Vifor Pharma.

A la Bourse suisse, la nominative Galenica se repliait de 0,1% à 1055 CHF à 12h45, alors que son indice de référence (SLI) grappillait 0,17%. Ces dernières semaines, le titre a connu une sérieuse baisse de régime.

A en croire certains courtiers, plusieurs actionnaires de Galenica ont cherché à libérer des liquidités pour pouvoir ensuite les réinvestir dans Galenica Santé. Il se pourrait aussi que les investisseurs soient plus circonspects à l'égard de Vifor Pharma, après l'annonce d'investissements à hauteur de 850 mio CHF d'ici 2019 pour le développement et la commercialisation de nouveaux produits.

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