Impulsora de Marcas e Intangibles S.A. de C.V. a signé un accord contraignant pour acquérir Valora Holding AG (SWX:VALN) auprès de T. Rowe Price Associates, Inc, Dimensional Fund Advisors LP, Sand Grove Capital Management LLP et autres pour un montant de 1,1 milliard de francs suisses le 4 juillet 2022. Selon les termes de l'accord, FEMSA lancera une offre publique d'achat en espèces pour acquérir toutes les actions nominatives de Valora détenues par le public pour un montant net de 260,00 CHF par action en espèces. La transaction sera entièrement financée par les liquidités disponibles de FEMSA. FEMSA reprendrait la dette nette de Valora, soit 222 millions de francs suisses. L'accord de transaction prévoit qu'une fois le règlement de l'offre effectué, Valora accélérera le développement des marchés européens en tant que filiale européenne de commerce de détail au sein de la Division Proximité de FEMSA. Le siège social et la direction de Valora resteront à Muttenz, en Suisse. L'entreprise continuera à opérer sous son nom actuel et avec des concepts, des formats et des marques bien établis, conformément aux plans d'expansion et d'exploitation de la direction actuelle. FEMSA a l'intention de faire en sorte que Valora demande à SIX Exchange Regulation le retrait de la cote des actions Valora conformément au règlement de cotation. Après la transaction, Valora opérera en tant que filiale de détail européenne au sein de la Division Proximité de FEMSA. La nouvelle échelle et les opportunités offertes par la transaction avec FEMSA, ainsi que la volonté de FEMSA de poursuivre la mise en œuvre de notre stratégie de croissance réussie sous la direction et les employés actuels, ont convaincu la direction du groupe Valora de soutenir l'offre de FEMSA de devenir une partie intégrante du groupe FEMSA. La direction générale et l'équipe de direction de Valora continueront à piloter l'entreprise et à accélérer l'expansion européenne. Cela représente un multiple implicite de l'EBITDA4 post-IFRS16 EV3 /2021 de 9,4x. FEMSA a l'intention d'engager une procédure de retrait obligatoire et de retirer les actions Valora de la cote de la SIX Swiss Exchange.

Le Conseil d'administration de Valora a examiné attentivement l'offre et, sur la base des raisons exposées ci-dessus et de l'avis d'équité de la FICB, recommande à l'unanimité aux actionnaires d'accepter l'offre de FEMSA. Ernst Peter Ditsch, le plus grand actionnaire individuel de Valora, qui détient une participation d'environ 17%, soutient l'offre et s'engage à apporter toutes ses actions dans le cadre de cette offre. L'offre est soumise aux conditions habituelles et à l'approbation des autorités réglementaires, y compris quelques conditions telles que l'acceptation par 66,67% de toutes les actions Valora détenues par le public (y compris les 16,91% d'actions déjà soumises à un accord d'offre) pour ce type de transaction, aucune objection en matière de concurrence n'étant attendue en raison du manque d'activités de FEMSA sur le marché européen à ce jour. À l'issue de l'offre et conformément à la FEMSA, l'acquéreur a l'intention d'engager des procédures de retrait obligatoire et de radier les actions Valora de la SIX Swiss Exchange. Le prospectus de l'offre devrait être publié le ou vers le 20 juillet 2022. Période d'offre prévue du 5 août 2022 au 2 septembre 2022. La période d'offre principale devrait commencer le 11 août 2022, après l'achèvement d'une période de réflexion de dix jours de bourse requise par la loi suisse sur les OPA, et devrait expirer le 9 septembre 2022. La transaction devrait être réglée fin septembre ou début octobre 2022. En date du 12 septembre 2022, l'offre devrait durer jusqu'au 29 septembre 2022. En date du 5 octobre 2022, La clôture de la transaction est prévue pour le vendredi 7 octobre 2022.

Le Credit Suisse agit en tant que conseiller financier exclusif de FEMSA ainsi qu'en tant que directeur de l'offre pour l'offre publique d'achat. Le conseiller financier exclusif de Valora est J.P. Morgan. IBFC a agi en tant que fournisseur d'opinion d'équité et Morrow Sodali a agi en tant qu'agent d'information pour Valora dans la transaction. Niederer Kraft Frey a agi en tant que conseiller suisse de FEMSA dans la transaction, conseillant sur tous les aspects juridiques suisses de la transaction. Globalscope Partners Limited a agi en tant que fournisseur d'avis d'équité pour Valora Holding AG dans cette transaction.

Impulsora de Marcas e Intangibles S.A. de C.V. a finalisé l'acquisition de Valora Holding AG (SWX:VALN) auprès de T. Rowe Price Associates, Inc, Dimensional Fund Advisors LP, Sand Grove Capital Management LLP et autres le 7 octobre 2022.