Zurich (awp) - La banque UBS publie mardi 31 janvier ses résultats au 4e trimestre 2022. Dix analystes ont contribué au consensus d'AWP:

T4 2022E
(en mio USD)           consensus AWP   fourchette   T4 2021A   estimations

produit d'exploitation      7923      7517 - 8124      8705        10
charges d'exploitation      6120      5485 - 6426      7003         8
bénéfice net                1285      1076 - 1624      1348         7

bénéfice avant impôts       1701      1449 - 2065      1729         7
- GWM                       1048       805 - 1287      1243         5
- P&C Banking                422       393 -  466       448         5
- Asset Management           114        89 -  145       334         5
- Investment Bank            302       233 -  442       752         5

FOCUS: les analystes tablent sur un fort repli du produit d'exploitation au dernier trimestre 2022, comparé au même partiel un an plus tôt. La volatilité sur les marchés financiers devrait avoir pesé sur les avoirs sous gestion du numéro un mondial de la gestion de fortune et donc aussi sur les revenus de la banque.

Au niveau des bénéfices, seule l'activité en Suisse devrait avoir sauvé les meubles, alors que les autres activités comme la banque d'affaires devraient avoir vu leurs résultats reculer. Dans la Confédération, les relèvements successifs du taux directeur par la Banque nationale suisse (SNB) devraient avoir soutenu les opérations d'intérêt. Les analystes tablent également sur des afflux d'argent nouveau dans la gestion de fortune.

Les observateurs s'intéresseront également à la capitalisation de l'établissement zurichois et à sa politique de dividende. Le groupe bancaire prévoit de racheter d'ici fin mars au plus tard ses propres titres pour un montant pouvant aller jusqu'à 6 milliards de dollars, dans le cadre d'un programme de rachats d'actions lancé en mars 2022. UBS a déjà acquis l'équivalent de 4,2 milliards de nominatives.

En 2022, la banque aux trois clés avait déjà acquis pour 5,3 milliards de francs suisses d'actions. Et cette année, les analystes s'attendent à de nouveaux rachats de 4-5 milliards. Le groupe avait aussi fait savoir qu'il allait relever de 10% à 0,55 dollar le dividende versé au titre de l'année écoulée. Pour 2023, la direction a évoqué une pratique de redistribution "progressive".

La banque est également attendue sur ses progrès en matière de réductions de coûts. UBS veut économiser d'ici 2023 quelque 1 milliard de dollars par an.

OBJECTIFS:

. rendement fonds propres durs (RoCET1)
  15-18% (T3: 15,5)
  
. efficience des coûts: 
  - rapport coût/revenu 70-73% T31: 71,8%)

. gestion de fortune (GWM):
  - croissance du résultat avant impôts 10-15%
  - croissance flux d'argent frais >5%
  
. actifs sous gestion GWM, AM, P&C 
  >6 mrd USD (fin septembre: 3,71 mrd)

. capital:
  - ratio CET1 fonds propres durs d'environ 13% (T3: 14,4%)
  - ratio de levier CET1 supérieur à 3,7% (T3: 4,51%)

POUR MÉMOIRE:

JUSTICE: En décembre 2021, UBS a formé un pourvoi en cassation contre sa condamnation en France à un total de 1,8 milliard d'euros pour avoir, selon la Cour d'appel de Paris, mis en place un "système" visant à "faciliter" la fraude fiscale de riches contribuables français.

La banque attend encore un jugement aux Etats-Unis, liés aux crédits hypothécaires (RMBS) de la crise des subprime en 2008.

L'utilisation d'outils de communication non régulés comme la messagerie WhatsApp a valu plusieurs amendes à des banques d'envergure aux Etats-Unis. La commission Commodity Futures Trading (CFTC) a condamné en septembre 11 établissements à une amende cumulée de 710 millions de dollars, soit environ 706,6 millions de francs suisses. Pour UBS et Credit Suisse, l'amende s'élève à 75 millions de dollars chacune.

Fin septembre 2022, UBS avait mis de côté un total de 2,7 milliards de dollars pour se couvrir contre les litiges juridiques, régulatoires et autres.

TAUX D'INTÉRÊT: après les relèvements successifs l'année dernière du taux directeur par la BNS, UBS a annoncé début janvier augmenter la rémunération des comptes pour sa clientèle privée et professionnelle au 1er février. Le taux d'intérêt du compte d'épargne atteint 0,1% et celui du 3e pilier (Fisca) est relevé à 0,3%.

COURS DE L'ACTION: le titre UBS a rebondi de 15% depuis le début de la nouvelle année, faisant nettement mieux que l'indice de référence SMI (+6,3%). Déjà l'année dernière, la nominative avait fait partie des rares gagnants, progressant de 4,8%, dans un indice vedette en repli de 17%.

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