Trigano réduit son repli à -0,2% à près de 22,6 euros, aidé par une note favorable de Gilbert Dupont avant la publication du chiffre d'affaires trimestriel du groupe de véhicules et d'équipements de loisirs, le 4 janvier après Bourse.
L'analyste relève son objectif de cours à 27,4 euros sur Trigano, contre 25,5 euros précédemment, et réaffirme son opinion 'acheter' sur le titre.
Après deux années consécutives de recul (-26% au premier trimestre 2008-09 et -3,7% au premier trimestre 2009-10), le bureau d'études attend un CA du premier trimestre 20010-11 de 192,5 millions d'euros, en croissance de 12,5%, tirée principalement par les camping-cars (+15%) et les équipements de jardins (+18%).
'Trigano se dit bien positionné pour bénéficier pleinement des possibilités offertes par la sortie de crise, y compris par croissance externe, pour poursuivre le renforcement de ses parts de marché en Europe dans le véhicule de loisirs et la remorque', souligne Gilbert Dupont.
L'analyste rappelle que le carnet de commandes à fin octobre était en hausse de 28% pour les camping-cars (61% du CA) et de 12% pour les caravanes rigides (9% du CA).
'De plus, après des gains de l'ordre de 9% réalisés en 2009-10, le groupe va poursuivre ses efforts de productivité et maintenir ses acquis en termes de BFR, de frais généraux et d'effectif indirect', ajoute-t-il.
Copyright (c) 2010 CercleFinance.com. Tous droits réservés.
Trigano est spécialisé dans la conception, la fabrication et la commercialisation de véhicules et d'équipements de loisirs. Le CA par famille de produits et de services se répartit comme suit :
- véhicules de loisirs (94,5%) : camping-cars (78,2% du CA ; 1er constructeur européen ; 48 400 véhicules vendus en 2022/23 ; marques Trigano, Challenger, Autostar, Arca, Chausson, Roller Team, Eura-Mobil, Karmann-Mobil, etc.), caravanes (7,9% ; 14 300 unités ; Sterckeman et Caravelair), résidences mobiles (3,6% ; 4 500 unités ; Résidences Trigano) et autres (1,8%). En outre, le groupe propose des équipements pour les véhicules (8,5% ; réfrigérateurs, appareils de cuisine, terrasses, etc. ; Camping-Profi, Euro Accessoires, Clairval, etc.) ainsi que des services de location et de financement ;
- équipements de loisirs (5,5%) : essentiellement remorques (112 100 remorques vendues en 2022/23 ; marques Erka, Sorel, Trelgo, etc.), équipements de jardins (balançoires, abris, piscines ; Abak, Amca, Yardmaster) et matériel de camping (tentes, auvents ; Jamet, Plisson, etc.).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (32,6%), Allemagne (24%), Royaume Uni (10,7%), Italie (6,5%), Belgique (4,6%), Espagne (4,2%), Pays Bas (3,6%), Suède (3,1%), Suisse (1,5%), Danemark (1,3%), Norvège (1,1%) et autres (6,8%).