"We're so back". C'est un peu le mot d'ordre du moment sur les marchés américains, où l'on renoue gaiement avec les excès spéculatifs observés avant et durant la pandémie.
On n'en est plus à s'échanger des jpegs de singes tristes pour des millions de dollars, mais tout de même : The Vita Coco Company, qui met de l'eau de coco en carton et la vend trois à quatre fois plus cher qu'un soda traditionnel, voit sa valorisation approcher $1.6 milliard.
PepsiCo comme Coca-Cola n'ont pas franchement réussi à percer dans le domaine de l'eau de coco. Le premier peine à faire décoller sa marque O.N.E, alors que le second s'est débarrassé de Zico, finalement revendu à un fonds de private equity.
Mais Vita Coco semble avoir trouvé la formule qui marche. Sa marque continue de grappiller des parts de marché, tandis qu'elle enregistre une impressionnante croissance des ventes : $237 millions de chiffre d'affaires en 2019, pour $428 millions trois ans plus tard, nonobstant un gros creux au quatrième semestre 2022.
Conséquence de cet engouement pour l'eau de coco hors-de-prix, le cours de l'action a doublé ces derniers mois. Introduite à x1.5 son chiffre d'affaires et x15 son EBITDA, l'entreprise cote désormais à deux fois ces niveaux.
En pleine pandémie, les fonds obtenus via l'IPO auront servi à racheter les titres des actionnaires historiques — deux fonds de private equity sur la sortie. La plupart des cadres de l'entreprise se délestent eux aussi des titres ou des options qu'ils possèdent.
The Vita Coco Company, Inc. offre une plateforme pour les marques dans la catégorie des boissons fonctionnelles. Les marques de la société comprennent l'eau de coco Vita Coco, la boisson énergétique propre Runa, l'eau améliorée durable Ever & Ever et l'eau infusée de protéines PWR LIFT. Son portefeuille de marques est dominé par la marque Vita Coco, qui est présente dans la catégorie de l'eau de coco aux États-Unis, et comprend également des offres d'huile, de jus et de lait de coco. Elle fournit des produits sous marque de distributeur aux détaillants dans les catégories de l'eau de coco et de l'huile de coco. En outre, la société vend des produits en vrac à des entreprises de boissons et de produits alimentaires. Le segment Amériques comprend ses activités principalement aux États-Unis et au Canada et le segment International comprend ses activités principalement en Europe, au Moyen-Orient, en Afrique et dans les régions de l'Asie-Pacifique. Les produits de la société sont distribués principalement par l'intermédiaire des clubs, des magasins d'alimentation, des pharmacies, des magasins de masse, des magasins de proximité, du commerce électronique et des services de restauration.