Zurich (awp) - Le titre Swisscom a ouvert en hausse vendredi matin à la Bourse suisse, après la signature d'un contrat d'acquisition de Vodafone Italia par le groupe bernois. Les analystes évoquent "un pas de géant" pour l'opérateur helvétique, qui va relever son dividende.

A 09h15, l'action Swisscom montait de 2,6% à 516,80 francs suisses, dans un indice SMI stable.

Swisscom a annoncé avoir signé un contrat avec son homologue britannique Vodafone Group afin de racheter la totalité de Vodafone Italia pour 8 milliards d'euros (7,6 milliards de francs suisses) en numéraire. Ce dernier sera fusionné avec Fastweb, la filiale transalpine du géant bleu.

Cette opération, pré-annoncée fin février, doit permettre de réaliser des synergies de 600 millions d'euros par an et d'augmenter le dividende à 26 francs suisses au titre de 2025. L'acquisition sera entièrement financée par un emprunt, qui portera l'endettement de Swisscom à l'équivalent de 2,6 fois la dette nette par rapport au résultat brut d'exploitation (Ebitda) fin 2025, "tout en maintenant un bilan solide", a insisté Swisscom, qui espère conserver sa notation de crédit "A".

Ce rachat doit être finalisé au 1er trimestre 2025. La nouvelle entité italienne de Swisscom pourra utiliser la marque Vodafone en Italie pendant cinq ans. Le groupe britannique fournira certains services moyennant une redevance annuelle initiale totale d'environ 350 millions d'euros, qui diminuera au fil du temps. Les deux groupes examineront par ailleurs "une relation commerciale plus étroite".

L'acquisition de Vodafone Italia "représente une étape importante pour Swisscom, afin de générer une croissance profitable", a rappelé Christian Bader de la Banque cantonale de Zurich (ZKB). Selon l'analyste, la finalisation effective de l'opération "serait un pas de géant".

Les synergies annoncées par Swisscom "sont bien supérieures aux attentes du marché", a ajouté Mark Diethelm, analyste de Vontobel. La fusion des deux opérateurs "va créer un solide concurrent dans le marché télécom le plus difficile d'Europe", a-t-il ajouté. L'augmentation du dividende devrait recevoir un accueil favorable des investisseurs.

Cette combinaison d'activités va créer le numéro deux des télécoms en Italie, derrière l'opérateur historique TIM. Les deux entités fusionnées affichent un chiffre d'affaires combiné de 7,3 milliards d'euros et un résultat brut d'exploitation (Ebitda) de 2,4 milliards, ont rappelé les experts de Mirabaud Securities dans un commentaire. Les deux sociétés se complètent bien, Fastweb étant établi dans le réseau câblé et Vodafone Italia dans le mobile.

Auparavant, la filiale italienne de Swisscom devait louer des capacités de téléphonie mobile à d'autres opérateurs pour ses propres clients, ce qui sera désormais caduc, ont ajouté les spécialistes de la banque genevoise. La nouvelle entité pourra ainsi proposer des offres combinées à ses abonnés.

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