Societe des Boissons du Maroc : SBM - Résultats financiers 2021

COMMUNICATION FINANCIÈRE 2021

COMPTES SOCIAUX

ÉTATS FINANCIERS

RAPPORT GÉNÉRAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

COMPTES CONSOLIDÉS

ÉTATS FINANCIERS

NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS RAPPORT GÉNÉRAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

Société Anonyme au capital de 282 965 300,00 Dirhams

Siège social : 38, Bd Ain Ifrane - Lot Alamia - Sidi Moumen - Casablanca RC : 347

TNALUCRIC FITCAEIREROSÉRT

EXPLOITATIONTNARUOCNON

• 1) Variation de stocks : stock final - stock initial ; augmentation (+) ; diminution (-)

• 2) Achats revendus ou consommés : achats - variation de stocks.

B I L AN P AS S I F

PASSIFCAPITAUX PROPRES

Capital social ou personnel ( 1)

Moins : actionnaires, capital souscrit non appelé

Capital appelé

Dont versé

Primes d'émission, de fusion et d'apportÉcarts de réevaluation

FINANCEMENT PERMANENT

Réserve légale

Autres réservesReport à nouveau ( 2 )

Résultats nets en instance d'affectation ( 2)

Résultat net de l'exercice ( 2)

Total des capitaux propresCapitaux propres assimilésSubventions d'investissementProvisions réglementéesDettes de financementEmprunts obligatairesAutres dettes de financement

Provisions durables pour risques et chargesProvisions pour risques

Provisions pour chargesÉcart de conversion - PassifAugmentation des créances immobiliséesDiminution des dettes de financementTOTAL I ( A + B + C + D + E )

TNALUCRICFISSAP

Dettes du passif circulantFournisseurs et comptes rattachésClients créditeurs , avances et acomptesPersonnel

Organismes sociauxÉtat

Comptes d'associésAutres créanciers

Comptes de régularisation - passif

Autres provisions pour risques et charges

Écarts de conversion Passif ( éléments circulants )

TOTAL II ( F + G + H )

EIREROSÉRT

TRÉSORERIE PASSIFCrédits d'escompteCrédits de trésorerieBanques (solde créditeur)

TOTAL III

TOTAL GÉNÉRAL ( I + II + III )

Exercice du 1er janvier 2021 au 31 décembre 2021

EXERCICE

EXERCICE PRÉCÉDENT

282 965 300,00 - - - 586 604 510,11 - 28 296 530,00

282 965 300,00---586 604 510,11-28 296 530,00

803 560 919,39 - -

877 459 160,295 259 532,09-

(A) (B)

322 566 803,22

2 023 994 062,72 662 002,29

220 785 445,012 001 370 477,50848 098,70

662 002,29

848 098,70

(C)

-

-

--(F)

-

(D)

(E)

168 012 522,58 - 168 012 522,58

0,00 - - 2 192 668 587,59

568 207 751,81

-171 612 360,15-171 612 360,150,00--2 173 830 936,35448 343 708,13

296 319 110,82

213 366 982,78

123 716 889,42

118 503 415,00

21 658 031,37

21 500 276,67

7 728 401,33

8 420 155,94

60 114 359,43

40 467 788,40

17 188 635,00

16 797 349,00

35 821 017,40

23 887 740,34

(G) (H)

5 661 307,04

20 500 000,01 - 588 707 751,82

5 400 000,0011 097 407,664 779,56459 445 895,35

- - 43 333 319,86 43 333 319,86 2 824 709 659,27

--216 806 876,64216 806 876,642 850 083 708,34

• (1) à l'exclusion des dotations relatives aux actifs et passifs circulants et à la trésorerie

• (2) à l'exclusion des reprises relatives aux actifs et passifs circulants et à la trésorerie

• (3) Y compris reprises sur subventions d'investissement

ANALYSE PAR ÉCHÉANCE

AUTRES ANALYSESCRÉANCES

TOTAL

Plus d'un an

Moins d'un an

Échues et non recouvrées

Montants en devises

Montants sur l'État et organismes publics

Montants sur les entreprises liées

Montants représentés par des effets

DE L'ACTIF IMMOBILISÉ

33 909 914,02

33 604 824,17

305 089,85

367 892,64

30 000 000,00

Prêts immobilisés

2 186 988,74

1 881 898,89

305 089,85

367 892,64

Autres créances finacières

31 722 925,28

31 722 925,28

30 000 000,00

DE L'ACTIF CIRCULANT

423 610 599,40

48 195 942,07

375 414 657,33

49 018 179,01

14 429 268,70

38 283 404,48

8 426 598,58

Fournisseurs débiteurs, avance et acompte

15 270 993,22

7 189 123,80

8 081 869,42

641 992,70

5 010 440,54

6 508 019,00

Clients et comptes rattachés

354 113 612,44

29 514 286,05

324 599 326,39

36 848 811,44

9 131 392,56

1 918 579,58

Personnel

3 754 705,11

2 898 978,23

855 726,88

746 387,87

État

38 283 404,48

4 737 788,49

33 545 615,99

38 283 404,48

Comptes d'associés

Autres débiteurs

11 068 422,60

3 855 765,50

7 212 657,10

10 780 987,00

287 435,60

Comptes de régularisation actif

1 119 461,55

1 119 461,55

TABLEAU DES DETTES

ANALYSE PAR ÉCHÉANCE

AUTRES ANALYSESDETTES

TOTAL

Plus d'un an

Moins d'un an

Échues et non recouvrées

Montants en devises

Montants sur l'État et organismes publics

Montants sur les entreprises liées

Montants représentés par des effets

DE FINANCEMENT

Emprunts obligataires

Autres dettes de financement

DU PASSIF CIRCULANT

568 207 751,81

196 348 528,30

371 859 223,51

66 062 190,18

67 854 203,62

52 878 286,06

Fournisseurs et comptes rattachés

296 319 110,82

62 969 707,69

233 349 403,13

42 545 825,39

24 177 800,53

Clients créditeurs, avance et acompte

123 716 889,42

114 461 080,72

9 255 808,70

Personnel

21 658 031,37

755 807,33

20 902 224,04

Organismes sociaux

7 728 401,33

7 728 401,33

7 739 844,19

État

60 114 359,43

908 351,32

59 206 008,11

60 114 359,43

Comptes d'associés

17 188 635,00

16 797 349,00

391 286,00

Autres créanciers

35 821 017,40

256 232,24

35 564 785,16

23 516 364,79

28 700 485,53

Comptes de régularisation passif

5 661 307,04

200 000,00

5 461 307,04

NATURETIERS CRÉDITEURS OU DÉBITEURS

MONTANT COUVERT PAR LA SÛRETÉ

(1)DATE ET LIEU D'INSCRIPTIONDE CLÔTURE

Sûretés données

Sûretés reçues

389 547,37

HYPOTHÈQUES

1996 à 2021

OPINION

Conformément à la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale du 27 avril 2020, nous avons effectué l'audit des états de synthèse ci-joints de la Société des Boissons du Maroc (SBM), comprenant le bilan au 31 décembre 2021, le compte de produits et charges, l'état des soldes de gestion, le tableau de financement pour l'exercice clos à cette date, ainsi que l'état des informations complémentaires (ETIC). Ces états de synthèse font ressortir un montant de capitaux propres et assimilés de 2 024 656 KMAD dont un bénéfice net de 322 567 KMAD. Ces états ont été arrêtés par le Conseil d'administration du 28 mars 2022 dans un contexte évolutif de la crise sanitaire de l'épidémie de Covid-19, sur la base des éléments disponibles à cette date.

Nous certifions que les états de synthèse cités au premier paragraphe ci-dessus sont réguliers et sincères et donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle du résultat des opérations de l'exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la Société des Boissons du Maroc (SBM) au 31 décembre 2021, conformément au référentiel comptable en vigueur au Maroc.

FONDEMENT DE L'OPINION

Nous avons effectué notre audit selon les Normes de la Profession au Maroc. Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont plus amplement décrites dans la section « Responsabilités de l'auditeur » du présent rapport. Nous sommes indépendants de la société conformément aux règles de déontologie qui s'appliquent à l'audit des états de synthèse et nous nous sommes acquittés des autres responsabilités déontologiques qui nous incombent selon ces règles. Nous estimons que les éléments probants que nous avons obtenus sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion d'audit.

QUESTIONS CLÉS DE L'AUDIT

Les questions clés de l'audit sont les questions qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus importantes dans l'audit des états de synthèse de la période considérée. Ces questions ont été traitées dans le contexte de notre audit des états de synthèse pris dans leur ensemble et aux fins de la formation de notre opinion sur ceux-ci, et nous n'exprimons pas une opinion distincte sur ces questions.

Nous avons déterminé que les questions décrites ci-après constituent les questions clés de l'audit qui doivent être communiquées dans notre rapport.

1-Evaluation du Fonds de commerce de la région « Branoma & SBT »

•Risque identifié

Dans le cadre de sa stratégie de développement, la Société des Boissons du Maroc avait absorbé au cours de l'exercice 2014, ses filiales BRANOMA et Brasserie de Tanger (SBT) qui étaient détenues respectivement à hauteur de 98,9% et de 100%.

À la suite de cette opération, un fonds de commerce de l'ordre de 621 MMAD avait été identifié dans les comptes de la société des Boissons du Maroc. Ledit fonds de commerce correspond aux revenus générés au niveau des régions du nord et de l'est du Maroc, dans lesquelles opéraient ses filiales.

La direction s'assure lors de chaque exercice que la valeur comptable de ce fonds de commerce, ne présente pas de risque de perte de valeur. Toute évolution défavorable des rendements attendus des ventes réalisées dans les régions y afférentes, en raison de facteurs internes ou externes, est ainsi de nature à affecter de manière sensible la valeur recouvrable. Une telle évolution implique de réapprécier la pertinence de l'ensemble des hypothèses retenues pour la détermination de cette valeur ainsi que le caractère raisonnable et cohérent des paramètres de calcul.

La crise sanitaire actuelle ainsi que les mesures sanitaires décidées par le gouvernement marocain ont impacté plusieurs secteurs d'activité et particulièrement le secteur dans lequel opère aujourd'hui la société des Boissons du Maroc. En effet, les mesures sanitaires se sont traduites par la fermeture de plusieurs points de vente.

Nous avons identifié ce sujet comme un point clé de l'audit en raison : ` du montant particulièrement significatif du fonds de commerce de la région Branoma & SBT

` de l'importance des jugements de la direction, notamment le taux de croissance retenu pour les projections de flux de trésorerie et le taux d'actualisation dans la détermination de la valeur recouvrable de cet actif

•Procédures d'audit mises en œuvre en réponse à ce risque

Nous avons examiné la conformité de la méthodologie appliquée par la société aux normes comptables en vigueur. Nous avons également effectué un examen critique des modalités de mise en œuvre de cette méthodologie et apprécié notamment :

• ` La cohérence des projections de flux de trésorerie par rapport au contexte économique des régions dans lesquelles opéraient « Branoma » et « SBT » et la fiabilité du processus d'établissement des estimations en examinant les causes des différences entre les prévisions et les réalisations ;

• ` La cohérence de ces projections de flux de trésorerie avec les dernières estimations de la Direction telles qu'elles ont été présentées au Conseil d'Administration ;

• ` #La cohérence du taux de croissance retenu pour les flux projetés avec les analyses du marché et les comparables sectoriels ;

• ` L'analyse de sensibilité de la valeur d'utilité effectuée par rapport à la variation des principales hypothèses retenues ;

2-Evaluation des titres de participation de la Société de Vinification et de Commercialisation du Maroc (SVCM)

•Risque identifié

Les titres de participation de la Société de Vinification et Commercialisation Marocaine, figurant au bilan au 31 décembre 2021 pour un montant net de 171 MMAD, représentent un des postes les plus significatifs du bilan. Ils sont comptabilisés à leur date d'entrée au coût d'acquisition et dépréciés sur la base de leur valeur d'utilité représentant ce que la société accepterait de décaisser pour les obtenir si elle avait à les acquérir.

Comme indiqué dans l'Etat A1 de l'Etat des Informations Complémentaires (ETIC), la valeur d'utilité est estimée par la direction sur la base de la valeur des capitaux propres à la clôture de l'exercice des entités concernées, de leur niveau de rentabilité et de leurs prévisions d'activité.

L'estimation de la valeur d'utilité de ces titres requiert l'exercice du jugement de la direction dans son choix des éléments à considérer selon les participations concernées, éléments qui peuvent correspondre selon le cas à des éléments historiques (capitaux propres), ou à des éléments prévisionnels (perspectives de rentabilité et conjoncture économique).

La concurrence et l'environnement économique auxquels est confrontée la SVCM, notamment à l'origine de fluctuations importantes, à l'international, des prix du vin et de l'huile d'olive, peuvent entraîner une baisse de l'activité de la filiale et une dégradation du résultat opérationnel.

Dans ce contexte et du fait des incertitudes inhérentes à certains éléments, notamment à la probabilité de réalisation des prévisions, nous avons considéré que la correcte évaluation des titres de participation, créances rattachées et provisions pour risques constituait un point clé de l'audit.

•Procédures d'audit mises en œuvre en réponse à ce risque

Pour apprécier le caractère raisonnable de l'estimation des valeurs d'utilité des titres de participation, sur la base des informations qui nous ont été communiquées, nos travaux ont consisté principalement à vérifier que l'estimation de ces valeurs déterminée par la direction est fondée sur une justification appropriée de la méthode d'évaluation et des éléments chiffrés utilisés et, selon les titres concernés, à :

Pour les évaluations reposant sur des éléments historiques :

` Vérifier que les capitaux propres retenus concordent avec les comptes des entités qui ont fait l'objet d'un audit ou de procédures analytiques ;

Pour les évaluations reposant sur des éléments prévisionnels :

` Obtenir les prévisions de flux de trésorerie et d'exploitation des activités des entités concernées établies par leurs directions opérationnelles et apprécier leur cohérence avec les données prévisionnelles issues des derniers plans stratégiques, établis sous le contrôle de leur direction générale pour chacune de ces activités et approuvées, le cas échéant, par le conseil d'administration ;

` Vérifier la cohérence des hypothèses retenues avec l'environnement économique aux dates de clôture et d'établissement des comptes ;

` Comparer les prévisions retenues pour des périodes précédentes avec les réalisations correspondantes afin d'apprécier la réalisation des objectifs passés.

3-Provision pour avantages aux personnels •Risque identifié

La société a mis en place plusieurs régimes d'avantages postérieurs à l'emploi à cotisations et prestations définies, principalement, de couverture des frais médicaux et d'indemnités de fin de carrière.

Une partie significative est constituée de régimes à prestations définies, pour lesquels la société s'engage à payer des prestations convenues au personnel en activité ou retraité. La valeur actuarielle des avantages du personnel accumulés liés à ces engagements s'élève à 158 MMAD au 31 décembre 2021.

L'évaluation des engagements des régimes à prestations définies ainsi que de la charge de l'exercice requiert des jugements importants de la Direction pour déterminer les hypothèses appropriées à retenir, dont les principales concernent les taux d'actualisation et d'inflation, ainsi que des hypothèses démographiques comme le taux d'évolution à long terme des salaires et la table de mortalité.

Des variations de chacune des hypothèses clés sous-jacentes aux évaluations peuvent avoir une incidence significative sur la détermination du passif net comptabilisé ainsi que sur le résultat de la société. Dans ce contexte, la Direction fait appel à un actuaire externe pour l'assister dans la détermination de ces hypothèses.

Nous avons considéré l'évaluation des engagements résultant des régimes à prestations définies comme un point clé de notre audit compte tenu des montants de ces engagements, du jugement inhérent à la détermination des principales hypothèses actuarielles ou démographiques sous-jacentes et de la sensibilité qui en résulte.

•Procédures d'audit mises en œuvre en réponse à ce risque

Nous avons pris connaissance du processus mis en place par la Direction pour les évaluations des engagements au titre des avantages postérieurs à l'emploi sous forme de régimes à prestations définies.

Avec l'assistance de nos experts, nos travaux ont notamment consisté à :

` Apprécier le caractère raisonnable des principales hypothèses retenues, notamment les taux d'actualisation et d'inflation au regard des conditions de marché ;

` Apprécier la cohérence des hypothèses relatives notamment aux évolutions de salaires et aux données démographiques (table de mortalité, taux d'inflation des coûts médicaux).

Nos autres travaux ont consisté à :

• ` Examiner l'impact des principales modifications intervenues dans le régime et vérifier leur correcte comptabilisation ;

• ` Sur base de sondages, contrôler la correcte transcription, dans le calcul des engagements effectué par l'actuaire externe de la société, des données individuelles et des hypothèses actuarielles et démographiques retenues par la Direction ;

• ` Vérifier le caractère approprié des informations présentées dans l'état des engagements données et reçus au 31 décembre 2021.

RESPONSABILITÉS DE LA DIRECTION ET DES RESPONSABLES DE LA GOUVERNANCE POUR LES ÉTATS DE SYNTHÈSE

La direction est responsable de la préparation et de la présentation fidèle des états de synthèse, conformément au référentiel comptable en vigueur au Maroc, ainsi que du contrôle interne qu'elle considère comme nécessaire pour permettre la préparation d'états de synthèse exempts d'anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d'erreurs.

Lors de la préparation des états de synthèse, c'est à la direction qu'il incombe d'évaluer la capacité de la société à poursuivre son exploitation, de communiquer, le cas échéant, les questions se rapportant à la continuité de l'exploitation et d'appliquer le principe comptable de continuité d'exploitation, sauf si la direction a l'intention de liquider la société ou de cesser son activité ou si aucune autre solution réaliste ne s'offre à elle. Il incombe aux responsables de la gouvernance de surveiller le processus d'information financière de la société.

RESPONSABILITÉS DE L'AUDITEUR POUR L'AUDIT DES ÉTATS DE SYNTHÈSE

Nos objectifs sont d'obtenir l'assurance raisonnable que les états de synthèse pris dans leur ensemble sont exempts d'anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d'erreurs et de délivrer un rapport de l'auditeur contenant notre opinion.

L'assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d'assurance, qui ne garantit toutefois pas qu'un audit réalisé conformément aux normes de la profession au Maroc permettra toujours de détecter toute anomalie significative qui pourrait exister. Les anomalies peuvent résulter de fraudes ou d'erreurs et elles sont considérées comme significatives lorsqu'il est raisonnable de s'attendre à ce que, individuellement ou collectivement, elles puissent influer sur les décisions économiques que les utilisateurs des états de synthèse prennent en se fondant sur ceux-ci.

Dans le cadre d'un audit réalisé conformément aux normes de la profession au Maroc, nous exerçons notre jugement professionnel et faisons preuve d'esprit critique tout au long de cet audit. En outre :

• ` nous identifions et évaluons les risques que les états de synthèse comportent des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d'erreurs, concevons et mettons en oeuvre des procédures d'audit en réponse à ces risques, et réunissons des éléments probants suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Le risque de non-détection d'une anomalie significative résultant d'une fraude est plus élevé que celui d'une anomalie significative résultant d'une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ;

• ` nous acquérons une compréhension des éléments du contrôle interne pertinents pour l'audit afin de concevoir des procédures d'audit appropriées aux circonstances, et non dans le but d'exprimer une opinion sur l'efficacité du contrôle interne de la société ;

• ` nous apprécions le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de même que des informations y afférentes fournies par cette dernière ;

• ` nous tirons une conclusion quant au caractère approprié de l'utilisation par la direction du principe comptable de continuité d'exploitation et, selon les éléments probants obtenus, quant à l'existence ou non d'une incertitude significative liée à des événements ou situations susceptibles de jeter un doute important sur la capacité de la société à poursuivre son exploitation. Si nous concluons à l'existence d'une incertitude significative, nous sommes tenus d'attirer l'attention des lecteurs de notre rapport sur les informations fournies dans les états de synthèse au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas adéquates, d'exprimer une opinion modifiée. Nos conclusions s'appuient sur les éléments probants obtenus jusqu'à la date de notre rapport. Des événements ou situations futurs pourraient par ailleurs amener la société à cesser son exploitation ;

• ` nous évaluons la présentation d'ensemble, la structure et le contenu des états de synthèse, y compris les informations fournies dans l'ETIC, et apprécions si les états de synthèse représentent les opérations et événements sous-jacents d'une manière propre à donner une image fidèle.

Nous communiquons aux responsables de la gouvernance notamment l'étendue et le calendrier prévus des travaux d'audit et nos constatations importantes, y compris toute déficience importante du contrôle interne que nous aurions relevée au cours de notre audit.

VERIFICATIONS ET INFORMATIONS SPECIFIQUES

Nous avons procédé également aux vérifications spécifiques prévues par la loi et nous nous sommes assurés notamment, de la concordance des informations données dans le rapport de gestion du Conseil d'Administration destiné aux actionnaires avec les états de synthèse de la société.

Au cours de l'exercice 2021, la société a réalisé la prise de participation de 197 200 000 MAD, soit 100% du capital de la société Cépages Marocains Réunis S.A. (CMAR).

Casablanca, le 29 mars 2022 Les Commissaires aux Comptes

Pour lire la suite de ce noodl, vous pouvez consulter la version originale ici.