Rolls-Royce : soutenu par un relèvement de broker.
Le 19 mars 2014 à 16:45
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Rolls-Royce progresse de 1% à 1070 pence à Londres, soutenu par UBS qui passe directement de 'vente' à 'achat' et remonte son objectif de cours de 900 à 1160 pence, après avoir 'réexaminé son profil de cash-flow' pour le motoriste.
'Nous sommes désormais convaincus que la conversion en cash va s'améliorer, en particulier vers la fin de la décennie, entrainée notamment par une diminution des dépenses d'investissement qui amène à un cash-flow davantage en ligne avec les profits', explique-t-il.
UBS prévoit ainsi désormais un taux de conversion en cash de 89% en moyenne sur les cinq prochaines années, contre 70% en hypothèse précédente, ce qui améliore sensiblement sa vision de la valeur intrinsèque du groupe.
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Rolls-Royce Holdings plc est spécialisé dans la conception, la fabrication et la commercialisation de moteurs destinés aux secteurs de l'aéronautique, de la marine et de l'énergie. Le CA (avant éliminations intragroupe) par famille de produits se répartit comme suit :
- moteurs d'avions commerciaux (44,8%) ;
- moteurs d'avions militaires (28,8%) ;
- systèmes d'alimentation et systèmes nucléaires (26,4%) : destinés aux centrales énergétiques.
La répartition géographique du CA est la suivante : Royaume Uni (12,3%), Europe (22,8%), Etats-Unis (32,1%), Amérique (3,9%), Chine (9,2%), Asie (9,3%), Moyen Orient (6,6%), Afrique (2,1%) et Australasie (1,7%).