FRANCFORT (dpa-AFX) - Les actions de ProSiebenSat.1 ont réagi négativement vendredi aux chiffres trimestriels et aux perspectives du groupe de médias. Après une glissade initiale à 7,70 euros, elles ont compensé temporairement leurs pertes - à la mi-journée, elles affichaient à nouveau une baisse d'environ un pour cent à 7,96 euros. Les titres comptaient ainsi parmi les valeurs les plus faibles du MDax. Les analystes ont accueilli les chiffres avec une certaine sérénité, mais sont sceptiques quant aux objectifs annuels confirmés.

ProSieben Sat.1 a glissé dans le rouge au premier trimestre en raison de la faiblesse persistante de la publicité télévisée. Pour le reste de l'année, le président du groupe Bert Habets compte toutefois sur une amélioration du marché publicitaire ainsi que sur des réductions de coûts grâce à des suppressions d'emplois et a confirmé les perspectives.

Armin Kremser de la DZ Bank a parlé d'un début d'année faible, conformément aux attentes, au cours duquel la retenue des consommateurs due à l'inflation a déployé ses effets.

Jorg-Philipp Frey, expert chez Warburg, a tenu des propos similaires. Le net recul du chiffre d'affaires et surtout du résultat ne devrait pas être une surprise et est dû en grande partie au recul de l'activité publicitaire dans l'espace germanophone, a-t-il écrit dans une première réaction. Le recul est toutefois moins important que chez le concurrent RTL, a poursuivi Frey.

Lisa Yang de la banque d'investissement américaine Goldman Sachs a également estimé que l'évolution du chiffre d'affaires au premier trimestre était largement conforme aux attentes, mais que l'évolution du résultat était légèrement inférieure. Elle a réitéré sa recommandation de vente.

Les experts regardent avec prudence les objectifs annuels confirmés de l'entreprise. Dans ce domaine, ProSiebenSat.1 "s'appuie relativement fortement sur le principe de l'espoir, même si le mois de juin au moins a tout d'abord entraîné une augmentation significative des réservations publicitaires", selon Kremser. Si la retenue des consommateurs persiste, "une reprise potentielle pourrait être plus longue - le risque d'un avertissement sur les bénéfices en cours d'année serait alors assez élevé".

Les perspectives maintenues présupposent une nette reprise des activités publicitaires au second semestre, ce dont il n'est pas encore convaincu, a également fait remarquer Frey de manière critique. En effet, l'entreprise ne s'attend pas à une reprise immédiate pour le deuxième trimestre, mais au mieux à un recul moins important des activités publicitaires qu'au début de l'année.

Depuis la chute des cours fin avril, déclenchée par l'annonce d'une réduction drastique du dividende après une chute des bénéfices l'année dernière, les titres du groupe de médias sont restés la plupart du temps en dessous de la ligne des 200 jours, qui est pertinente pour la tendance à long terme. Ce n'est qu'en début de semaine qu'ils ont franchi cette ligne, à la suite de prétendus pourparlers avec la chaîne payante britannique Sky. Mais ce bond s'est finalement révélé être une fausse sortie.

Depuis le début de l'année, ProsiebenSat.1 a perdu 4,7 %, soit un peu moins que son concurrent RTL qui a perdu plus de 6 %. Les deux titres se classent ainsi dans le milieu du MDax. L'indice des entreprises allemandes de taille moyenne a progressé de 6,4 % sur cette période et l'indice européen des médias de 4 %./gl/ajx/mis