POUJOULAT : Rapport de gestion du Groupe et de Poujoulat SA

Rapport de gestion

du Groupe et de POUJOULAT S.A.

Rapport de gestion | p. 91

Mesdames, Messieurs,
Nous vous avons réunis en Assemblée Générale Mixte Ordinaire Annuelle et Extraordinaire en application des statuts et de la Loi sur les sociétés commerciales afin de vous présenter le compte-rendu de la gestion du Groupe et de la société POUJOULAT S.A. au cours de l'exercice 2012, et de soumettre à votre approbation les comptes annuels de la société POUJOULAT S.A.

A. RAPPORT DE GESTION DU GROUPE

Le groupe POUJOULAT conçoit, fabrique et commercialise des systèmes d'évacuation de fumées. Parallèlement le Groupe poursuit le développement de son activité Bois Énergie par le négoce et la transformation de combustibles.
Le chiffre d'affaires consolidé 2012 en hausse de 7,8 % s'inscrit à
189 277 milliers d'euros comparé à 175 548 milliers d'euros pour l'exercice précédent.
La part à l'export progresse de 3 % et représente près de 13 % du chiffre d'affaires total.
La ventilation du chiffre d'affaires export est la suivante :

Le résultat opérationnel courant ressort à 10 709 milliers d'euros pour
2012 contre 12 391 milliers d'euros au 31 décembre 2011.
Le résultat opérationnel s'élève à 10 729 milliers d'euros comparé à
12 384 milliers d'euros pour l'exercice précédent.
Le résultat net part du Groupe ressort à 6 157 milliers d'euros pour
2012 (8 137 milliers d'euros pour 2011) et représente 3,3 % du chiffre d'affaires consolidé.
Le total du bilan net ressort à 179 585 milliers d'euros en 2012 contre
170 213 milliers d'euros en 2011.
L'actif non courant net se situe à 66 870 milliers d'euros en 2012 contre
59 499 milliers d'euros en 2011.
Les investissements de l'exercice concernent principalement :

(en milliers d'euros)

Immobilisations incorporelles 256
Immobilisations corporelles

• Terrains et aménagements 830

• Bâtiments et agencements 9 087

• Matériels et outillages 4 064

• Autres immobilisations corporelles 1 241

Les acquisitions de l'exercice portent principalement sur les éléments suivants :

• modernisation du site de Niort : agrandissement et aménagement des locaux administratifs, sprinklage des ateliers, réseau de chaleur, éclairage,

• augmentation des capacités de stockage et d'expédition (en cours

de finalisation),

• investissements relatifs à l'amélioration du process industriel,

• complément d'investissement dans l'unité de production

BOIS-FACTORY 36 et démarrage des travaux d'adaptation du site
BOIS-FACTORY 42.

POUJOULAT S.A., société mère France

1. S.A. POUJOULAT Belgique

2. S.A. POUJOULAT BELUX Belgique

3. S.A.S. TÔLERIE FORÉZIENNE France

4. S.A.S WESTAFLEX BÂTIMENT France

5. POUJOULAT UK Ltd Royaume-Uni

6. POUJOULAT BV Pays-Bas

7. S.A.S BEIRENS France

8. POUJOULAT Sp. z o.o. Pologne

9. POUJOULAT BACA Turquie

10. S.A.S. EURO ÉNERGIES France

11. POUJOULAT GmbH (1) Allemagne

12. S.A.S. SOLAIRES-ÉNERGIES France

13. S.A.S. BOIS-FACTORY 36 France

14. S.A.S. BOIS-FACTORY 42 France

15. S.A.S. BOIS-FACTORY 70 France
16. S.A.S. MCC2I FRANCE France

(1) La dénomination sociale de la société LIVE est désormais POUJOULAT GmbH.

Il n'y a pas eu de variation dans la liste des sociétés entrantes dans le périmètre de consolidation au cours de l'exercice.

Le chiffre d'affaires du groupe POUJOULAT a sensiblement progressé malgré une conjoncture défavorable dans le secteur du bâtiment et de l'industrie. Les parts de marché se renforcent grâce à l'innovation, au développement du bois énergie et à l'efficacité énergétique. Les marges baissent légèrement sous l'effet conjugué d'une concurrence accrue
sur le marché et d'une forte augmentation de la fiscalité (forfait social notamment). Les investissements dédiés à l'efficacité, la qualité et le service ont été poursuivis sans augmentation de l'endettement long terme qui représente environ 40 % des fonds propres. La situation financière du Groupe est donc solide et permet de faire face à une conjoncture qui restera difficile dans les 18 mois à venir.

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Le groupe POUJOULAT a une activité de recherche et développement qui concerne les tubages métalliques, les systèmes d'évacuation de fumée et le développement des énergies renouvelables. Les dépenses de l'exercice ressortent à 958 milliers d'euros et sont comptabilisées en charges.

• La société WESTAFLEX BÂTIMENT prévoit une légère augmentation

de son chiffre d'affaires et un niveau de résultat proche de 2012.

• La société TÔLERIE FORÉZIENNE prévoit une augmentation de son

activité d'environ 5 % et le maintien de son niveau de résultat actuel.

• La société BEIRENS prévoit une croissance de ses activités et le

maintien de sa rentabilité.

• La société EURO ÉNERGIES anticipe une augmentation significative

de son activité et un résultat en progression.

• La société BOIS-FACTORY 36 prévoit une montée en puissance de

son activité et une nette amélioration de son cash flow.

• La société BOIS-FACTORY 70 prévoit une augmentation de son

volume d'activité et un retour du résultat à l'équilibre.

• La société SOLAIRES-ÉNERGIES prévoit de poursuivre l'installation de

ses systèmes photovoltaïques et un résultat proche de 2012.

• La société POUJOULAT BELUX prévoit une croissance de son activité

de l'ordre de 5 % et une rentabilité nette satisfaisante.

• La société POUJOULAT BV prévoit une reprise significative de son

activité et le retour à l'équilibre.

• La société POUJOULAT UK prévoit une progression de ses activités

de l'ordre de 5 % et un résultat proche de l'équilibre.

• La société POUJOULAT Sp. z o.o. prévoit une stabilité de son activité, portée notamment par le renforcement de sa production pour le compte du Groupe et devrait retrouver un résultat proche de l'équilibre.

• La société POUJOULAT BACA prévoit une progression de son activité

et un résultat proche de l'équilibre.

• La société POUJOULAT GmbH prévoit une stabilité de son activité et

un retour à l'équilibre.

• La société MCC2I France prévoit un maintien de son activité et un

résultat équilibré.

• La société BOIS-FACTORY 42 devrait démarrer sa production courant septembre 2013. Son résultat sera impacté par les coûts de démarrage et les amortissements.

A. CONFORMITÉ AU RÉFÉReNTIeL IFRS

En application du règlement européen 1606/2002 du 19 juillet 2002, les sociétés disposant d'instruments cotés sur un marché réglementé de l'Union Européenne ont l'obligation d'établir leurs états financiers consolidés, à compter du 1er janvier 2005, en conformité avec
les normes IFRS applicables au 31 décembre 2005, adoptées par l'Union Européenne.
Après avoir été cotées sur le marché Eurolist d'Euronext
compartiment C, les actions de la Société sont cotées, depuis le 24 juin
2010, sur le marché Alternext d'Euronext.
Les états financiers consolidés clos le 31 décembre 2012 et les comptes comparatifs de l'exercice 2011 du Groupe formé par POUJOULAT S.A.
et ses filiales ont été établis conformément au référentiel IFRS (International Financial Reporting Standards) élaboré par l'IASB (International Accounting Standards Board).
Les exigences de chaque norme IAS et IFRS obligatoires au
31 décembre 2012 ainsi que leurs interprétations SIC et IFRIC que comprend le référentiel IFRS ont été intégralement respectées par le groupe POUJOULAT.
Le Groupe n'a pas anticipé de normes et interprétations dont l'application n'est pas obligatoire pour les exercices ouverts à compter du 1er janvier 2012, à l'exception de la nouvelle version de l'IAS19
« Avantages du personnel » adoptée le 5 juin 2012 pour laquelle le
Groupe a souhaité appliquer les effets par anticipation.

B. ReCOURS à DeS eSTIMATIONS

L'établissement des états financiers consolidés conformément aux normes IFRS requiert que le groupe POUJOULAT procède à certaines estimations et retienne certaines hypothèses, qu'il juge raisonnables et réalistes. Même si ces estimations et hypothèses sont régulièrement revues, en particulier sur la base des réalisations passées et des anticipations, certains faits et circonstances peuvent conduire à des changements ou des variations de ces estimations et hypothèses,
ce qui pourrait affecter la valeur comptable des actifs, passifs, capitaux propres et résultat consolidés.
Ces estimations et hypothèses concernent notamment l'évaluation des impôts différés, des provisions, des avantages au personnel,
la reconnaissance du chiffre d'affaires ainsi que l'évaluation des actifs immobilisés. Elles sont détaillées dans les paragraphes y afférant
des notes annexes aux états financiers consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 2012.

POUJOULAT a acquis la société VL Staal (Danemark), un leader européen des cheminées industrielles, notamment de grande taille. Cette société saine et performante complète idéalement le segment
« cheminées industrielles » du Groupe. Le nouvel ensemble représente plus de 35 millions d'euros de chiffre d'affaires et 20 %
du marché européen.

B. RAPPORT DE GESTION DE POUJOULAT S.A

Les comptes annuels qui vous sont soumis sont établis selon
les formes et méthodes d'évaluation prescrites par les textes en vigueur et précisées dans l'annexe.
Celles-ci n'ont pas été modifiées par rapport à l'exercice précédent.
Dans le cadre des modifications apportées dans le traitement des actifs par les règlements du CRC 2002-10 du 12 décembre 2002 et 2004-06 du 23 novembre 2004, applicables pour les exercices sociaux ouverts à compter du 1er janvier 2005, la Société a fait l'application de la méthode dite "rétrospective" pour réviser les plans d'amortissement.
Seuls les immeubles ont fait l'objet d'une décomposition.
Le chiffre d'affaires net ressort à 127 430 milliers d'euros en 2012 contre 124 821 milliers d'euros en 2011, soit une progression de 2,1 %. Le chiffre d'affaires net 2012 s'est réparti comme suit :

Sorties de toit et accessoires 20 Distribution spécialisée 76

Conduits à double paroi isolés 54 Constructeurs et installateurs12
Conduits à simple paroi

et conduits flexibles 21 Spécialistes de la cheminée 7

Autres produits 5 Exportation 5

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Le chiffre d'affaires réalisé à l'exportation passe de 7 065 milliers d'euros en 2011 à 6 493 milliers d'euros en 2012, et se répartit ainsi :

Le résultat d'exploitation s'élève à 8 465 milliers d'euros en 2012 contre
10 846 milliers d'euros au cours de l'exercice précédent, soit une baisse de 21,95 %.
Le résultat financier s'établit à - 409 milliers d'euros en 2012, contre -
225 milliers d'euros en 2011.
Le résultat courant avant impôt est de 8 056 milliers d'euros en 2012 contre 10 621 milliers d'euros en 2011, soit une diminution de 24,15 %. Le résultat exceptionnel est de - 697 milliers d'euros en 2012 contre -
755 milliers d'euros en 2011.
La participation des salariés aux résultats de l'entreprise est de
567 milliers d'euros (y compris forfait social pour 95 milliers d'euros) pour 2012 contre 863 milliers d'euros en 2011 (dont 64 milliers d'euros de forfait social).
L'intéressement ressort à 1 937 milliers d'euros pour 2012 contre
2 162 milliers d'euros en 2011. Une prime de partage des profits a été versée et figure en charge sur l'exercice pour 44 milliers d'euros. L'impôt sur les bénéfices représente 2 217 milliers d'euros en 2012 contre 2 981 milliers d'euros en 2011.
Le résultat net s'établit à 4 575 milliers d'euros en 2012 contre
6 023 milliers d'euros en 2011, soit une baisse de 24 %.
L'effectif au 31 décembre 2012 ressort à 746 salariés (237 employés et cadres, 453 ouvriers et 56 forces de vente) contre 734 au
31 décembre 2011.
Le total du bilan net ressort à 129 936 milliers d'euros en 2012 contre
122 028 milliers d'euros en 2011.
L'actif immobilisé net se situe à 54 596 milliers d'euros en 2012 contre
47 475 milliers d'euros en 2011.
Les acquisitions de l'exercice concernent principalement :

(en milliers d'euros)

Immobilisations incorporelles 194
Immobilisations corporelles

• Terrains et aménagements 389

• Bâtiments et agencements 7 106

• Matériels et outillages 1 903

• Autres immobilisations corporelles 778

Immobilisations financières

• Augmentation des participations 408

• Augmentation autres immobilisations financières 50

Les acquisitions de l'exercice portent principalement sur la modernisation du site de Niort : agrandissement et aménagement des locaux administratifs, sprinklage des ateliers, réseau de chaleur, éclairage.
Les investissements visant à augmenter les capacités de stockage et d'expédition ont également débuté au cours de l'exercice.
Les investissements relatifs à l'amélioration du process industriel se poursuivent.
L'augmentation des participations financières correspond principalement à :

• une augmentation de capital réalisée dans la société allemande

POUJOULAT GmbH,

• un rachat de minoritaires dans les sociétés POUJOULAT Belgique

et POUJOULAT BV.
Au titre de l'exercice, il a été comptabilisé une provision technique sur les titres de Poujoulat Sp. z o.o. à hauteur de 100 milliers d'euros.
L'actif net circulant ressort à 75 128 milliers d'euros en 2012 contre
74 341 milliers d'euros en 2011.
Les stocks nets passent globalement de 23 837 milliers d'euros en 2011 à 21 280 milliers d'euros en 2012.
Les créances "clients et comptes rattachés" passent de 31 839 milliers d'euros en 2011 à 30 014 milliers d'euros en 2012.
Les autres créances passent de 8 574 milliers d'euros en 2011 à
10 633 milliers d'euros en 2012.
Au passif, les capitaux propres s'établissent à 59 511 milliers d'euros en
2012 contre 56 021 milliers d'euros en 2011, et représentent près de
46 % du total du bilan.
Le total des soldes d'emprunts et dettes financières se situe à
43 904 milliers d'euros en 2012 contre 39 852 milliers d'euros en 2011. Les autres dettes ressortent à 25 959 milliers d'euros en 2012 contre
25 695 milliers d'euros en 2011.
Le total des dettes à plus d'un an représente 20 956 milliers d'euros soit 35 % des fonds propres.
Est joint, en annexe au présent rapport, le tableau des résultats prévu par l'article 148 du décret du 23 mars 1967.

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