Voici quelques éléments clés sur la structure de cette introduction en bourse :

CAPITAL SOCIAL

- Le capital social de Porsche est divisé en deux : 455,5 millions d'actions ordinaires et le même nombre d'actions privilégiées, soit un total de 911 millions d'actions, un jeu de mots sur le modèle le plus emblématique de la société.

- Les actions ordinaires sont assorties d'un droit de vote, ce qui est important lorsqu'il s'agit de déterminer qui contrôle l'entreprise.

- Les actions privilégiées ne sont pas assorties d'un droit de vote, mais leurs détenteurs recevront un dividende supplémentaire de 0,01 euro par action en plus de chaque dividende versé par la société sur ses actions ordinaires.

- L'introduction en bourse, prévue fin septembre ou début octobre, ne concernera que les actions privilégiées.

QUE VEND VOLKSWAGEN ?

- Dans le cadre de l'opération, Volkswagen prévoit de vendre 25 % plus une action ordinaire de Porsche AG à Porsche SE, la société holding contrôlée par les familles Piech et Porsche, ce qui leur confère une minorité de blocage dans la marque éponyme.

- Volkswagen prévoit également de vendre 25 % d'actions privilégiées sur le marché ; le Qatar, troisième actionnaire de Volkswagen, s'est déjà engagé à en acheter 4,99 %, ce qui laisse 20,01 %, soit 10 % du capital total de Porsche, à d'autres investisseurs.

- Porsche SE, déjà premier actionnaire de Volkswagen et détenteur de la majorité des droits de vote du premier constructeur automobile européen, s'est engagé à payer une prime de 7,5 % pour ses actions ordinaires par rapport au prix de placement des actions privilégiées.

COMBIEN D'ARGENT VOLKSWAGEN OBTIENDRA-T-ELLE ?

- Dans l'hypothèse d'une valorisation comprise entre 70 et 80 milliards d'euros (70-80 milliards de dollars), le produit de l'introduction en bourse de Volkswagen pourrait se situer entre 18,2 et 20,8 milliards d'euros

- En cas d'introduction en bourse réussie, Volkswagen convoquera une assemblée extraordinaire des actionnaires en décembre, au cours de laquelle elle proposera de verser 49 % du produit total, soit 8,9 milliards à 10,2 milliards d'euros, à ses actionnaires début 2023 sous la forme d'un dividende spécial.

QUI CONTRÔLERA PORSCHE AG ?

- Volkswagen AG et Porsche SE détiendront conjointement toutes les actions ordinaires de Porsche AG dans le cadre d'une scission 75 % moins une action - 25 % plus une action.

- Au total, Volkswagen AG détiendra 75 % moins une action ordinaire du capital social total de Porsche AG après l'introduction en bourse

- Porsche SE détiendra 12,5 % plus une action ordinaire du capital total de Porsche AG, tandis que le Qatar en détiendra 2,5 %.

- Les 10 % restants seront flottants.

(1 dollar = 0,9985 euro)