Plastiques du Val de Loire : La valeur du jour à Paris PLASTIVALOIRE affiche sa prudence pour la fin d’exercice, le titre baisse
Le 21 mai 2019 à 10:55
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Plastivaloire recule de 2,79% à 8,01 euros sur la place de Paris, dans le sillage de son point d’activité du deuxième trimestre 2018-2019. En dépit d’un chiffre d’affaires meilleur qu’escompté sur la période, le plasturgiste automobile s’est montré prudent pour la fin d’exercice, chagrinant au passage les investisseurs. Cela a d’ailleurs conduit LCM à abaisser son objectif de cours de 9,50 à 8,70 euros sur la valeur, tout en maintenant son opinion Neutre.
Dans le détail, le plasturgiste automobile a réalisé au deuxième trimestre de son exercice en cours un chiffre d'affaires de 191,6 millions d'euros, en hausse de 9,4% en données publiées. A périmètre comparable, la tendance s'améliore progressivement avec un recul limité à -2,4% contre -7,4% au trimestre précédent.
" Le démarrage de nouveaux programmes, au Mexique par exemple, compense en partie la conjoncture toujours morose du secteur automobile qui pèse sur les cadences de production ", explique Plastivaloire.
Toutefois, malgré ce deuxième trimestre meilleur qu'attendu, le groupe s'est montré prudent pour la suite en révisant à la baisse ses prévisions pour l'ensemble de l'exercice. Plastivaloire vise désormais un chiffre d'affaires autour de 730 millions d'euros (contre 745 millions d'euros auparavant) et une marge Ebitda autour de 10% (contre " autour de 11% ").
Pour LCM, cette prudence se justifie par une large dépendance à l'industrie automobile qui peine à se reprendre, le scénario du redressement n'étant toujours pas garanti à très court-terme, et par des coûts de production pénalisants (inflation salariale notamment).
En conclusion, Plastivoire indique poursuivre la mise en œuvre de son plan de développement qui vise à atteindre un chiffre d'affaires d'1 milliard d'euros en septembre 2025 en renforçant ses capacités de production.
Plastiques du Val-de-Loire est spécialisé dans la conception, la production et la commercialisation de pièces plastiques par procédé d'injection à destination des produits de grande consommation. Le CA par marché se répartit comme suit :
- équipement automobile (80,4%) : tableaux de bord, boîtiers de projecteurs, pièces de chauffage et de climatisation, phares, etc. ;
- industries et produits grand public (19,6%) : notamment équipements électriques, équipements TV et vidéo (façades et dos de téléviseurs, façades de décodeurs, coques de lecteurs DVD, etc.), téléphonie (pièces de téléphones portables et de téléphones filaires) et électroménager (pièces de micro-ondes, de mixeurs, de fers à repasser, etc.).
Le CA par famille de produits se ventile entre pièces plastiques (88,6%), moules et outillages (11,4%).
A fin septembre 2023, le groupe dispose de 31 sites de production implantés essentiellement en France (11), en Europe (12) et en Amérique du Nord (4%).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (49,7%), Amérique du Nord (13,6%) et autres (36,7%).