Peugeot : L'action PSA frappée de plein fouet par le Brexit
Le 27 juin 2016 à 16:43
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Groupe PSA (-7% à 10,82 euros) accuse la plus forte baisse du CAC 40. Vendredi, le groupe automobile avait chuté de 18,17% après l'annonce du Brexit. Dans une note récente, Barclays expliquait que les constructeurs français étaient très exposés aux variations du cours de la livre. Pour le broker, c'est PSA qui est le plus exposé, une évolution de 1% de la livre sterling a un impact de 1,6% sur le résultat opérationnel de la branche automobile, soit environ 30 millions d'euros.
A très court terme, un Brexit se traduirait par un affaiblissement du sterling contre l'euro et serait préjudiciable aux résultats de PSA qui ne sont pas couverts sur les changes, expliquait l'analyste. Or depuis jeudi soir, le sterling accuse une chute de près de 10%.
PSA qui est le quatrième constructeur au Royaume-Uni avec une part de marché de 8,5%, soit 11% de son chiffre d'affaires, ne dispose pas de production locale, ce qui le rend plus vulnérable que ses concurrents européens à la chute de la livre.
Selon les prévisions de LMC Automotive, les ventes de véhicules neufs au Royaume-Uni pourraient baisser de près d'un million sur les trois années à venir et impacté de 8 milliards d'euros les bénéfices des constructeurs d'ici deux ans.
Dans ce contexte, PSA devrait augmenter ses prix afin de tenter de préserver ses marges. Vendredi, un porte-parole avait rappelé à la presse que le groupe avait démontré son savoir-faire pour gérer avec succès son business dans des contextes de forte volatilité de la monnaie, comme en Argentine.
Stellantis N.V. figure parmi les principaux constructeurs automobiles mondiaux. L'activité s'organise essentiellement autour de 4 pôles :
- vente de véhicules particuliers et utilitaires : marques Abarth, Alfa Romeo, Chrysler, Citroën, Dodge, Fiat, Jeep, Lancia, Opel, Peugeot, Ram, Vauxhall, Free2move et Leasys ;
- vente de véhicules de luxe : marques Maserati et DS Automobiles ;
- vente d'équipements automobiles : systèmes d'intérieur, sièges d'automobile, extérieurs d'automobile, systèmes de contrôle des émissions, etc. ;
- autres : prestations de financement des ventes (achat, location, crédit-bail, etc.), prestations de services après-vente, etc.
La répartition géographique du CA est la suivante : Pays Bas (0,8%), Amérique du Nord (46,7%), France (9,5%), Brésil (7,3%), Italie (6,2%), Allemagne (5,5%), Royaume Uni (4,4%), Chine (0,6%) et autres (19%).