UBS a relevé sa recommandation sur Peugeot de Neutre à Achat mais abaissé son objectif de cours de 14,80 à 13 euros. Le broker reconnaît qu'il ne fait pas de doute que les problèmes structurels du groupe sont inquiétants. Toutefois, le bureau d'études estime que les marchés du crédit et actions se sont montrés trop pessimistes vis-à-vis de la liquidité à court terme. Les investisseurs ont selon lui exagéré les besoins de cash du constructeur automobile français, ignorant le plan de cessions d'actifs d'1,5 milliard d'euros et l'augmentation de capital (1 milliard d'euros).
UBS pense que le fonds de roulement du groupe pourrait constituer une source significative de trésorerie. Le courtier évoque un flux d'un montant de 800 millions d'euros pour l'ensemble de l'année 2012.
Autre point positif pour l'analyste, Peugeot a, selon lui, un bilan assez solide pour réduire de son propre chef son excès de capacités de production en Europe qui est estimé à 25%.
Enfin, UBS souligne que le marché valorise la branche automobile du groupe à - 6,7 euros par action.
Stellantis N.V. figure parmi les principaux constructeurs automobiles mondiaux. L'activité s'organise essentiellement autour de 4 pôles :
- vente de véhicules particuliers et utilitaires : marques Abarth, Alfa Romeo, Chrysler, Citroën, Dodge, Fiat, Jeep, Lancia, Opel, Peugeot, Ram, Vauxhall, Free2move et Leasys ;
- vente de véhicules de luxe : marques Maserati et DS Automobiles ;
- vente d'équipements automobiles : systèmes d'intérieur, sièges d'automobile, extérieurs d'automobile, systèmes de contrôle des émissions, etc. ;
- autres : prestations de financement des ventes (achat, location, crédit-bail, etc.), prestations de services après-vente, etc.
La répartition géographique du CA est la suivante : Pays Bas (0,8%), Amérique du Nord (46,7%), France (9,5%), Brésil (7,3%), Italie (6,2%), Allemagne (5,5%), Royaume Uni (4,4%), Chine (0,6%) et autres (19%).
PEUGEOT SA 
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