Paref : Chiffre d’affaires du 1er trimestre : + 14,6 %

La SIIC PAREF annonce un chiffre d’affaires sur les 3 premiers mois de l’exercice 2010 de 7,1 M€, en augmentation de 14,6 % par rapport au 1^er trimestre 2009.

(1) Données 2009 retraitées pour les charges récupérées – voir détail dans le rapport trimestriel

Les loyers et charges récupérées sont stables à 5,5 M€. L’impact des départs des locataires de La Houssaye en Brie et de Créteil au 1^er janvier, est compensé par les loyers de Gentilly (qui avait été reloué au cours du second trimestre 2009) et ceux du nouvel immeuble de Vitry (loué à La Poste depuis fin janvier 2010), ainsi que par diverses revalorisations ou indexations de loyers.

Le patrimoine immobilier du Groupe est resté quasiment stable, à 202 M€ (contre 203 M€ au 31 décembre 2009). Les murs d’un hôtel-restaurant à Lisieux ont été vendus au prix de 900 K€ (dégageant une marge de 200 K€).

L’augmentation des loyers à périmètre comparable s’élève à 0,5 %. Le taux d’occupation s’établit à 90% fin mars.

Les commissions de l’activité gestion pour compte de tiers sont stables à 0,7 M€. Le 1^er trimestre 2009 bénéficiait de l’encaissement d’une commission de surperformance (0,2 M€) reçue au titre d’opérations réalisées antérieurement pour le compte de Westbrook. Hors cet élément exceptionnel, les commissions sont en progression sous l’effet de l’augmentation des encours gérés en OPCI et du redémarrage progressif de la collecte en SCPI.

Au total, le chiffre d’affaires est en progression de 14,6 % et les activités récurrentes sont stables par rapport au premier trimestre 2009.

Hubert Lévy-Lambert, président du directoire, déclare : «  L’activité de gestion pour compte de tiers devrait dorénavant bénéficier d’un marché plus favorable qui permettra la reprise d’une collecte active sur les SCPI Pierre 48, Novapierre et Interpierre et la création de nouveaux OPCI dédiés ou thématiques à destination des institutionnels. Paref va aussi reprendre le développement de son portefeuille d’actifs via des participations minoritaires dans les OPCI lancés par Paref Gestion et par apport d’actifs. Dans le cadre de ce développement, la société envisage une émission de titres permettant d’augmenter ses fonds propres d’environ 15 M€ ».

Des informations détaillées sur l’activité et la situation financière de la période sont présentées dans le rapport financier trimestriel annexé à ce communiqué.

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Prochaines informations financières
19 mai 2010 : Assemblée générale annuelle
Semaine du 26 juillet 2010 : Chiffre d’affaires du 2ème trimestre 2010

A propos de PAREF

Le groupe PAREF se développe sur deux secteurs d'activités complémentaires :

• Investissement commercial et résidentiel : PAREF détient divers immeubles commerciaux en région parisienne et en province, ainsi que des immeubles d'habitation à Paris acquis en usufruit temporaire.
• Gestion pour compte de tiers : PAREF Gestion, filiale de PAREF agréée par l’AMF, gère 3 SCPI et 3 OPCI.

Au 31 mars 2010, le groupe PAREF détient un patrimoine immobilier de plus de 200 M€ et gère en outre plus de 400 M€ d’actifs pour compte de tiers.

Les titres PAREF sont cotés sur NYSE Euronext Paris (compartiment C) depuis décembre 2005
Code ISIN : FR00110263202 - Code Mnémo : PAR

Plus d’informations sur le site internet www.paref.com

Rapport trimestriel d’activité 1^er trimestre 2010
(Chiffres non audités)

Au cours du trimestre, la Foncière PAREF a concentré ses efforts sur la valorisation de son patrimoine immobilier et le développement de la gestion pour compte de tiers. L’amélioration progressive des marchés financiers permet d’envisager de lever des fonds propres en numéraire : une levée de capitaux d’environ 15 M€, annoncée en mars, fait l’objet de résolutions proposées à l’assemblée générale annuelle des actionnaires du 19 mai prochain.

1 – Les actifs immobiliers et l’endettement du Groupe

1.1 Patrimoine immobilier

PAREF n’a pas acquis d’immeuble au cours du semestre. Le groupe a vendu, via sa filiale la SCI de la Place contrôlée à 100 %, les murs d’un hôtel-restaurant à Lisieux pour 0,9 M€.

L’immeuble de bureaux et locaux d’activité de 2.600 m² construit à Vitry sur Seine pour Coliposte, la filiale de La Poste, a été livré comme prévu fin janvier. Un bail ferme de 6 ans a été signé avec Locaposte pour un loyer de 350 K€.

Le patrimoine immobilier du Groupe s’élevait à fin mars à 202 M€, contre 203 M€ au 1^er janvier 2010. Ce chiffre comprend les titres de SCPI détenus par le groupe (pour 4,9 M€ à fin mars) classés au bilan IFRS en actifs financiers et les actions détenues dans l’OPCI Vivapierre (soit 6,3 M€), dont PAREF détient 27 % du capital et qui sont mis en équivalence.

1.2 Endettement financier

L’endettement financier consolidé s’élève au 31 mars 2010 à 132 M€. Le rapport entre la dette et la valeur des actifs immobiliers (ratio « LTV ») tenant compte des actifs immobiliers détenus sous forme de parts de SCPI et d’OPCI et des titres d’autocontrôle, s’élève à 65 % contre 67 % (hors autocontrôle) à fin décembre.

Les emprunts bancaires du Groupe sont contractés soit à taux fixe, soit à taux variable plafonné. Au 31 mars 2010, 96 % de l’encours de crédit est à taux fixe ou couvert par un cap ou un swap.

La société a remboursé au cours du trimestre l’emprunt Investec de 3 M€. La facilité de trésorerie avec le CIC a été renouvelée en mars pour un an et a été portée de 2 M€ à 3 M€ (elle n’est pas utilisée au 31 mars).

2 – Chiffre d’affaires au 31 mars en progression de 14,6 %

Le chiffre d’affaires consolidé du trimestre s’élève à 7,1 M€, en hausse de 14,6 % par rapport à celui du 1^er trimestre 2009. Hors activité de marchand de biens, activité non récurrente, le chiffre d’affaires est stable.

(1) Données 2009 retraitées -  Charges récupérées : les produits à recevoir sur les locataires au titre de la taxe foncière et des assurances ont été comptabilisés prorata temporis en 2010, lorsque ces charges sont récupérables sur les locataires en vertu du bail. Les données 2009 ont été retraitées (rappel des données 2009 publiées correspondantes : 4.484 K€).

2.1 Stabilité des loyers

Les loyers et charges récupérées sont stables à 5,5 M€. L’impact des départs des locataires de La Houssaye en Brie et de Créteil au 1^er janvier, est compensé par les loyers de Gentilly (qui avait été reloué au cours du second trimestre 2009) et ceux du nouvel immeuble de Vitry (loué à La Poste depuis fin janvier 2010), ainsi que  par diverses revalorisations ou indexations de loyers.

Le taux d’occupation financier progresse ainsi de 1 point par rapport à décembre, à 90 %, grâce à la relocation de Trappes rue Blaise Pascal. Les principaux biens vacants sont les immeubles de La Houssaye et de Créteil, ainsi que celui de Fontenay-le-Fleury en cours de cession.

A périmètre comparable, les loyers progressent de 0,5 %.

2.2 Commissions de gestion pour compte de tiers

Les commissions de l’activité gestion pour compte de tiers s’élèvent à 0,7 M€. Le 1er trimestre 2009 bénéficiait de l’encaissement d’une commission de surperformance (0,2 M€ reçue au titre d’opérations réalisées antérieurement pour le compte de Westbrook. Hors cet élément exceptionnel, les commissions sont en progression sensible sous l’effet de l’augmentation des encours gérés en OPCI et du redémarrage progressif de la collecte en SCPI.

Globalement, les actifs gérés par PAREF GESTION s’élèvent à 627 M€, en progression de 0,8 % par rapport au 31 décembre 2009. La capitalisation des SCPI Pierre 48 (213 M€), Novapierre (54 M€) et Interpierre (5 M€) est en progression de 1% depuis le 1er janvier 2010.

Les actifs gérés par PAREF GESTION au 31 mars 2010 (incluant ceux gérés pour le compte du Groupe) s’analysent comme suit :

ACTIFS GERES PAR LE GROUPE PAREF

(1) valeur d’expertise des actifs au 31 décembre
(2) capitalisation au 31 mars calculée au prix d'émission des parts à cette date
(3) valeur d'exertise au 31 mars (OPCI)
(4) surfaces décomptées à la fois par Pierre 48 ( nu- propriétaire) et Paref ou un tiers géré (usufruitier)

2.3 Vente marchand de biens

Comme indiqué au point 1.1, le groupe a cédé, via sa filiale la SCI de la Place, elle-même filiale de la société Parmarch, toutes deux contrôlées à 100 %, un actif à Lisieux pour un prix de vente de 0,9 M€. Cette vente dégage dans les comptes consolidés une marge sur activité de marchand de biens de 0,2 M€.

3 – Programme de rachat d’actions

Le Groupe a annulé à fin février 2010, un total de 59.061 actions d’autocontrôle, acquises dans cet objectif. A la suite de cette annulation, le Groupe détient ainsi 19.850 actions propres au 31 mars 2010, dont 18.250 en couverture des plans d’actions gratuites ou de stock options et 1.600 au titre du contrat de liquidité.

4 – Perspectives

Le conseil de surveillance de Paref du 24 mars 2010 a approuvé le projet d’apport à la SCPI Interpierre de 8 immeubles représentant 36.440 m² et un loyer total potentiel de 3 M€. Ce projet vise à accélérer le développement de la SCPI en lui donnant une taille conséquente. L’apport sera soumis à l’approbation de l’AG de la SCPI le 19 mai, pour prise d’effet le 30 juin. La valeur de l’apport représente 8,3 M€, correspondant à la valeur des immeubles, soit 27,4 M€ (valeur d’expertise du 31 décembre 2009), sous déduction des crédits bancaires (19,1 M€), soit un montant net de 8,3 M€ qui sera rémunéré par l’émission de 9.610 parts de la SCPI. Paref détiendra alors 84 % du capital de la SCPI, toutes choses égales par ailleurs (hors souscriptions en cours).

Le Groupe PAREF poursuivra dans les mois à venir sa stratégie de croissance qui repose sur le développement sélectif et prudent de son portefeuille d’actifs par apport et investissement indirect via des participations minoritaires dans les OPCI lancés par Paref Gestion en fonction des opportunités qui se présenteront. La politique d’arbitrage sera également poursuivie.

Par ailleurs, le Groupe continuera à développer son activité de gestion pour compte de tiers, avec notamment :

• la relance de la collecte de Pierre 48 (logements) et Novapierre 1(commerces) et la réalisation prévue du projet d’apport par Paref de 8 immeubles à Interpierre (bureaux et locaux d’activité) destiné à donner à cette SCPI la taille critique requise et à faciliter ainsi sa commercialisation;
• le développement accéléré de la gestion d’OPCI, avec le projet de création de nouveaux OPCI institutionnels, dédiés ou thématiques, à la suite de Vivapierre, Polypierre et Naos.

Dans le cadre de ce développement, la société envisage une émission d’actions ou de titres donnant accès au capital, d’environ 15 M€, qui sera soumise à l’approbation de l’assemblée du 19 mai.