(Cercle Finance) - Goldman Sachs relève son objectif de cours sur Oberthur Cards Systems de 6,5 à 8 euros, sa recommandation de 'neutre' à 'achat', et ajoute le titre sur sa liste 'achat fort'.

Selon l'analyste, la valorisation actuelle du titre est fondée sur une perception trop pessimiste des perspectives du groupe, impliquant que les économies de coûts issues des restructurations et les gains associés sur les marges brutes seront enregistrés en 2008.

Or, le bureau d'études s'attend à ce que la discipline de prix persiste, les vendeurs de cartes intelligentes restant concentrés sur l'amélioration de leurs marges après la guerre des prix de 2006. Goldman Sachs pense que ceci doit permettre à Oberthur Card Systems d'atteindre son objectif de marge de long terne de plus de 10% dès le second semestre 2007.

Le broker estime que d'autres gains pour le titre son possibles si la probable poussée de la demande pour les combinés téléphones multimédias prévue pour 2008-2009 conduit à une croissance plus forte que prévue de l'activité.

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