L'un des plus grands fonds technologiques au monde s'apprête à augmenter son exposition à Nvidia, qui est devenue la société la plus précieuse au monde à la suite d'une hausse fulgurante de ses actions.

Le fonds Technology Select Sector SPDR Fund, géré par State Street Global Advisors et pesant 72,34 milliards de dollars, achètera pour 10 milliards de dollars d'actions Nvidia tout en réduisant son exposition à Apple, a confirmé Matthew Bartolini, responsable de la recherche SPDR Americas chez State Street.

Ces changements ont pour but de permettre au fonds d'aligner ses positions sur les changements en cours de l'indice S&P Dow Jones Technology Select Sector, qu'il suit. Le remaniement laisserait Microsoft et Nvidia partager la première place à la fois dans le fonds et dans l'indice, Apple devenant le second, selon M. Bartolini.

Mardi, le fabricant de puces Nvidia est devenu l'entreprise la plus précieuse au monde, sa valeur de marché atteignant 3,33 billions de dollars, dépassant celle de Microsoft.

Jusqu'à présent, 22,5 % des actifs de l'ETF technologique étaient investis dans Microsoft, 21 % dans Apple et seulement 6 % dans Nvidia, selon Jay Woods, stratège mondial en chef chez Freedom Capital Markets. Le fonds a donc sous-performé son indice de référence, alors que les actions de Nvidia ont augmenté de 173 % cette année.

À la fin de la journée de vendredi, lorsque l'indice sera rééquilibré sur la base des capitalisations boursières de vendredi dernier, Microsoft conservera sa position dominante dans le portefeuille de l'ETF SPDR, avec une pondération de 21 %. Nvidia aura également une pondération de 21 %, tandis qu'Apple chutera à 4,5 %.

Les actions de Nvidia étaient récemment en hausse de 3,7 % à 135,85 $, tandis que celles d'Apple étaient en baisse de 1,5 % à 213,33 $.

"Le fait que les actions de Nvidia soient en hausse et celles d'Apple en baisse aujourd'hui peut refléter qu'un rééquilibrage est déjà en cours dans l'ETF, a déclaré Steve Sosnick, stratège en chef chez Interactive Brokers.

Les règles de construction de l'indice et du portefeuille signifient que seuls deux des trois géants de la technologie peuvent être détenus à un poids total - 21% - dans l'ETF. Toute autre position importante ne peut dépasser 4,5 %. La règle, mise en place en 1998 lors du lancement de l'indice, limite à 50 % du portefeuille l'exposition totale à toutes les actions ayant une pondération supérieure à 5 % dans l'indice plus large Standard & Poor's 500.

Le fait que trois géants de la technologie se disputent les deux premières places du portefeuille de l'ETF est "sans précédent", a souligné M. Bartolini. (Reportage de Suzanne McGee, complément d'information de Lisa Pauline Mattackal ; rédaction de Sharon Singleton)