Alors que les marchés américains reviennent de la fête de l'Indépendance pour évaluer le ralentissement du marché de l'emploi aux Etats-Unis, les marchés britanniques se sont redressés à la suite d'une victoire écrasante, prévue de longue date, du parti travailliste d'opposition britannique lors des élections de jeudi.

Cette combinaison pèse sur le dollar en ce début de journée de vendredi, l'indice étant en baisse pour la quatrième journée consécutive et atteignant son plus bas niveau depuis trois semaines avant la publication du rapport national sur l'emploi de juin. La livre sterling, proche de ses meilleurs niveaux depuis le vote du Brexit en 2016 sur une base pondérée des échanges, a atteint son plus haut niveau depuis le 13 juin face au dollar.

Une litanie de sondages mous sur le marché du travail mercredi - les demandes hebdomadaires de chômage, les licenciements et l'embauche dans le secteur privé pour le mois dernier ont tous manqué les prévisions et coloré une image d'affaiblissement de la croissance en milieu d'année. L'estimation en temps réel "GDPNow" de la Réserve fédérale d'Atlanta est tombée à 1,5 % et les surprises économiques américaines sont les plus négatives depuis deux ans.

La croissance de la masse salariale américaine devrait s'être ralentie à 190 000 en juin, soit plus de 80 000 de moins qu'en mai, et la croissance des salaires moyens annuels devrait avoir reculé à 3,9 %, contre 4,1 %.

Bien que le taux de chômage doive rester stable à 4,0 %, une hausse à 4,1 % sonnerait le glas de la règle dite de Sahm - une formule développée par l'ancien économiste de la Fed Claudia Sahm qui suggère une hausse d'un demi-point de la moyenne mobile du taux de chômage sur trois mois au-dessus du niveau le plus bas de la récession phare de l'année précédente.

Malgré l'équivoque persistante des responsables de la Fed, les marchés reviennent à un niveau de prix presque complet pour deux réductions de taux cette année. Il y a maintenant 80 % de chances que la première baisse ait lieu en septembre, aussi improbable que cela puisse paraître juste avant les élections américaines qui sèment la discorde.

Les rendements des bons du Trésor à dix ans ont légèrement baissé avant la cloche de vendredi, les contrats à terme de Wall Street étant stables et cherchant à maintenir les records atteints par les principaux indices mercredi, alors que les bénéfices des entreprises du deuxième trimestre commenceront à affluer la semaine prochaine.

Mais la livre et les actions britanniques ont salué la victoire attendue du parti travailliste britannique, qui revient au pouvoir après 14 ans avec une majorité estimée à au moins 170 sièges.

Les actions britanniques à moyenne capitalisation, représentées par l'indice FTSE 250, ont bondi de près de 2 % tôt vendredi et l'écart entre les rendements des gilts britanniques à cinq ans et les obligations d'État allemandes est tombé à son plus bas niveau depuis trois semaines, car on espère que le nouveau gouvernement apportera une période de stabilité économique après une période souvent tumultueuse du Parti conservateur.

Les entreprises britanniques de construction de logements se sont distinguées, l'indice qui suit leurs actions ayant augmenté de 2,3 %.

Contrairement à la France, où le parti de Marine Le Pen, le Rassemblement national, a réalisé des gains historiques lors des élections de dimanche dernier, le public britannique a dans l'ensemble opté pour des partis de centre ou de centre-gauche.

Dans l'ensemble du pays, environ 20 millions de personnes ont voté pour les travaillistes, les libéraux-démocrates, les verts et les nationalistes écossais, contre environ 10 millions pour les conservateurs et le parti d'extrême droite Reform UK Party.

Les marchés français se sont également redressés cette semaine, car le positionnement tactique et le vote avant le second tour des élections législatives de dimanche semblent empêcher l'extrême droite d'obtenir une majorité globale, ce qui laisse présager un parlement sans majorité.

Les actions françaises et de la zone euro, ainsi que la monnaie unique, ont progressé d'environ 0,5 % vendredi. La prime des obligations d'État françaises à 10 ans par rapport à celles de l'Allemagne a atteint son niveau le plus bas en trois semaines, à 66 points de base.

Le real brésilien a été la principale autre devise à évoluer cette semaine. Il s'est encore renforcé de 1 % jeudi, passant sous la barre des 5,49 dollars, après que le président brésilien Luiz Inacio Lula da Silva a ordonné à son équipe économique de se conformer au cadre budgétaire du pays et a approuvé les propositions de réduction des dépenses, a déclaré le ministre des finances du pays.

La faiblesse du real cette année l'a fait chuter de plus de 10 % pour atteindre son niveau le plus bas depuis plus de deux ans, en raison des inquiétudes concernant la viabilité budgétaire de la plus grande économie d'Amérique latine.

Lula da Silva a déclaré mardi qu'il était préoccupé par la récente faiblesse de la monnaie, ajoutant que "quelque chose" devait être fait pour lutter contre ce qu'il a appelé la "spéculation".

Ailleurs, les actions chinoises ont terminé la semaine à leur plus bas niveau depuis 4 mois et demi, plombées par les actions des secteurs de la finance et de la consommation. L'indice de la Chine continentale a désormais effacé tous ses gains de l'année.

Les principaux développements qui devraient orienter les marchés américains plus tard dans la journée de vendredi : * Le président de la Réserve fédérale de New York, John Williams, s'exprime en Inde ; la présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, s'exprime en France.