NESTLÉ : Aurel BGC à 'conserver' avec l'offre de Starbucks.
Le 20 septembre 2012 à 11:25
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Aurel BGC réitère son opinion 'conserver' sur Nestlé et fixe l'objectif de cours à 49 francs suisses, suite à l'arrivée d'un 'sérieux concurrent' dans les dosettes.
Le bureau d'études indique que Starbucks lance une gamme de dosettes café visant à concurrencer Nespresso dans le haut de gamme.
Il souligne que son offre sera 20% plus chère que celle de Nestlé, avec une machine spécifique permettant de reproduire toute la gamme Starbucks, mais à la maison.
L'analyste explique que la concurrence apparue jusqu'ici sur le marché des dosettes visait principalement à offrir une alternative moins chère que celle de Nespresso, souvent avec des dosettes 'compatibles' avec les machines Nespresso, et essentiellement distribuées en grande distribution.
'Starbucks se différencie en attaquant sur le haut de gamme (le plus rentable) avec les atouts d'un acteur reconnu dans le café et surtout, un réseau très dense de boutiques déjà existantes', poursuit-il.
Pour Aurel BGC, il vient donc en concurrence frontale avec Nespresso qui mise sur une distribution uniquement en boutique et par internet, et qui se proclame le plus grand expert du café dans le monde.
Le bureau d'études rappelle que Nespresso affiche un chiffre d'affaires supérieur à trois milliards de francs suisses, multiplié par 15 en 10 ans et estime qu'il devrait poursuivre sa croissance à un rythme élevé.
Il pense toutefois que l'offre de Starbucks sur les principaux marchés du groupe pourrait freiner ce rythme.
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Nestlé S.A. est le 1er groupe agroalimentaire mondial. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- boissons en poudre et liquides (26,7%) : cafés solubles (marques Nescafé et Starbucks), cafés en capsules (Nespresso), boissons chocolatées (Nesquik, Milo, etc.), boissons à base de thé (Nestea), etc. ;
- aliments pour animaux de compagnie (20,3%) : marques Purina, Friskies, Felix, etc. ;
- produits pharmaceutiques, de nutrition et de bien-être (16,4%) : compléments nutritionnels (marques Resource, Boost, Nutren, Optifast, Peptamen, etc.), produits de nutrition infantile et maternelle (NAN, illuma, Cerelac, Nido, Gerber), boissons cétogènes (BrainXpert), céréales (Nesquick, Fitness, Cheerios, Lion, etc.), etc. ;
- plats préparés et produits d'assaisonnement (12,5%) : marques Maggi, Buitoni, Stouffer's, Thomy, Lean Cuisine, Digiorno, Chef, Minor's, Hot pockets, etc. ;
- produits laitiers et crèmes glacées (11,8%) : laits en poudre, laits condensés sucrés, yaourts et crèmes desserts, crèmes glacées (marques Nido, Nesvita, Carnation, La Laitière, Coffee Mate, Nestlé Ice Cream, Dreyers, Häagen-Dazs, Extrême, etc.) ;
- chocolats, confiseries et biscuits (8,7%) : marques Kit Kat, Smarties, Cailler, Terrafertil, etc. ;
- eaux conditionnées (3,6%) : marques Nestlé Pure Life, Vittel, Perrier, S. Pellegrino, etc.
La répartition géographique du CA est la suivante : Suisse (1,2%), France (3,8%), Royaume Uni (3,8%), Allemagne (2,4%), Europe (12,8%), Etats-Unis et Canada (35%), Chine (5,9%), Asie et Océanie (21,4%) et Amérique latine (13,7%).