Les géants américains de la technologie devraient afficher leur plus forte croissance trimestrielle depuis au moins un an grâce à la stabilisation de leurs activités traditionnelles, mais les investisseurs à la recherche d'un coup de pouce de l'intelligence artificielle (IA) risquent d'être déçus.

Microsoft, Alphabet (société mère de Google), Meta Platforms (société mère de Facebook) et Amazon devraient avoir tiré parti de la reprise de leurs activités dans le domaine des logiciels d'entreprise et de la publicité numérique, les dépenses des professionnels et des consommateurs étant restées stables malgré l'incertitude de l'économie mondiale.

Les actions de ces quatre sociétés ont progressé cette année (de 36 % pour Microsoft à 157 % pour Meta), portant leur valeur de marché combinée à plus de 6 000 milliards de dollars et faisant grimper l'indice de référence S&P 500.

"Après une année où les dépenses des entreprises ont été freinées par les inquiétudes concernant l'économie, nous entrons dans une année où ces inquiétudes s'estompent lentement, ce qui rend l'environnement des dépenses en logiciels d'entreprise et en publicité plus stable", a déclaré Gil Luria, analyste principal en logiciels chez D.A. Davidson.

Si la demande des entreprises s'est stabilisée pour les produits traditionnels, elle ne s'est pas étendue à l'informatique en nuage, le pilier de Microsoft et d'Amazon. Le duo s'est probablement à peine éloigné des taux de croissance records du trimestre précédent.

Les analystes estiment toutefois que Microsoft devrait tirer parti de son investissement dans OpenAI et de l'intégration de la technologie dans ses produits. L'entreprise avait promis des dépenses agressives pour répondre à la demande de ses produits d'IA.

RBC Capital Market estime que Microsoft réalisera un chiffre d'affaires de plus de 3 milliards de dollars grâce à ses offres d'IA générative au cours de cet exercice.

Pour d'autres, de tels investissements dans l'IA, comme l'achat de puces Nvidia coûteuses, peuvent nuire à leurs résultats à court terme.

"L'impact sur les revenus ne se fera probablement pas sentir avant 2025, car les entreprises sont encore en train de définir leur stratégie en matière d'IA générative", a déclaré Rishi Jaluria, analyste chez RBC.

Mardi, Microsoft devrait annoncer une hausse de près de 9 % de son chiffre d'affaires au premier trimestre, selon les données de LSEG, grâce à la vigueur de son activité de logiciels de productivité d'entreprise.

Ses coûts, cependant, sont estimés avoir augmenté de 8,4 %, la plus forte hausse en un an.

Le même jour, Alphabet devrait annoncer une hausse de 10 % de son chiffre d'affaires trimestriel. Le chiffre d'affaires de Google Services, qui comprend YouTube, Search et la vente d'applications, devrait avoir augmenté de 8,5 %.

Alphabet et Meta devraient bénéficier d'une hausse des ventes de publicité numérique à l'approche des fêtes de fin d'année.

Le mois dernier, la société de recherche et d'investissement dans les médias Magna a relevé ses prévisions de croissance des dépenses publicitaires aux États-Unis à 5,2 %, contre 4,2 %, pour l'année civile 2023. Elle s'attend à ce que les ventes de publicité numérique augmentent de 9,6 % au cours de cette période.

Meta devrait annoncer une augmentation de plus d'un cinquième de son chiffre d'affaires trimestriel, la plus forte depuis deux ans, et présenter ses projets en matière d'IA, après avoir dévoilé une série d'outils publicitaires d'IA le mois dernier.

Cependant, la croissance de l'informatique dématérialisée pour toutes les entreprises devrait montrer peu d'amélioration, les clients cherchant des moyens d'optimiser leurs coûts d'infrastructure.

Les leaders du marché, Amazon Web Services et Microsoft Azure, ont probablement augmenté de 12,4 % et 26,2 %, respectivement (estimations Azure de Visible Alpha) au cours du trimestre.

Bien qu'ils aient progressé par rapport à leur taux de croissance record du trimestre précédent, Google les remplacera avec une croissance estimée à 25,7 %.

Amazon, cependant, devrait être protégé par de fortes ventes au détail, grâce à un marché de l'emploi solide. Le géant du commerce électronique devrait afficher une hausse de 11,3 % de son chiffre d'affaires jeudi.

Meta publiera ses résultats mercredi et Apple clôturera les résultats des grandes entreprises technologiques la semaine prochaine, le 2 novembre.