HSBC dégrade sa recommandation sur Michelin à 'neutre' contre 'surpondérer' auparavant et fixe désormais l'objectif de cours à 61 euros, et non plus à 79 euros.
Le bureau d'études estime que le prix du caoutchouc devrait augmenter dans les prochains mois, en raison du déclin naturel du stock disponible.
Les analystes soulignent que cette hausse de prix pourrait impacter négativement les marges des fabricants de pneus en 2011.
Ils ajoutent que les groupes qui fabriquent peu de pneus pour camion et ceux les plus exposés aux marchés de niches et du haut-de-gamme devraient être moins touchés.
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Compagnie Générale des Etablissements Michelin figure parmi les leaders mondiaux de la fabrication et de la commercialisation de pneumatiques. Les produits du groupe sont principalement commercialisés sous les marques Michelin, BFGoodrich, Kleber, Uniroyal et Taurus. Le CA par activité se répartit comme suit :
- vente et distribution de pneumatiques (75,2%) : destinés aux véhicules légers (67,3% du CA) et aux poids lourds (32,7%). Le groupe propose également des services et des solutions pour améliorer l'efficacité des transports ;
- autres (24,8%) : vente de pneumatiques de spécialités destinés aux engins agricoles et de génie civil, aux deux-roues et aux avions. En outre, Michelin propose des offres pour accompagner les voyages et les déplacements (cartes routières et guides gastronomiques et touristiques, ViaMichelin, Tablet, Robert Parker), et développe des matériaux de haute technologie destinés à de nombreux domaines.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (8,8%), Europe (26,1%), Amérique du Nord (39,2%) et autres (25,9%).
MICHELIN (CGDE) 
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