Michelin : Information financière au 31 mars 2021

Clermont-Ferrand, le 26 avril 2021

COMPAGNIE GÉNÉRALE DES ÉTABLISSEMENTS MICHELIN

Information financière au 31 mars 2021

T1 2021 : ventes à 5,4 milliards € en progression de 8,3 %

• iso parité, portées par la reprise de l'activité.

Dans un contexte de forte reprise de l'activité mondiale, en dépit de perturbations logistiques importantes et de restrictions sanitaires persistantes :

1. Marchés Tourisme camionnette et Poids lourd en hausse respective de 9 % et 20 %,

1. Marchés de Spécialités : rebond tiré par les activités Agricole, Construction et Deux-roues,

1. Très fort rebond de la demande en Chine sur l'ensemble des marchés, à des niveaux proches de 2019.

Ventes du premier trimestre à 5 448 millions €, en progression de 2,3 %, avec un impact parités défavorable de - 6 % :

1. Croissance des volumes pneus de 7,5 % avec notamment une consolidation des positions du Groupe en Tourisme camionnette Remplacement et un renforcement dans les Activités de spécialités,

1. Effet prix pneus positif de + 0,3 % : pilotage rigoureux dans un contexte de hausses des coûts matières et logistiques, qui compense l'effet négatif des clauses d'indexation,

1. Effet mix pneus de + 0,6 % lié à la poursuite de l'enrichissement du mix produit avec des gains de parts de marché en pneus 18 pouces et plus à la marque MICHELIN, atténué par un mix activités défavorable,

• 1. Stabilité des activités hors pneus, pénalisées par la chute des activités de gastronomie et de voyages.
• En dépit de perturbations liées à la pandémie de Covid-19 ainsi qu'une certaine désorganisation de la chaine d'approvisionnement, Michelin réalise un premier trimestre solide dans un contexte de reprise de l'activité. Au-delà du pilotage rigoureux de ses prix et du renforcement de ses positions sur les segments les plus porteurs de croissance, le Groupe poursuit également son travail sur sa compétitivité, conformément à sa stratégie « Michelin in Motion » présentée le 8 avril dernier. Dans un contexte difficile et incertain, je veux saluer l'engagement des femmes et des hommes de Michelin pour préparer le futur et la croissance durable du Groupe » a déclaré Florent Menegaux, Président de Michelin.

Ouverture du capital de Solesis au fonds Altaris Capital Partners pour accélérer son développement sur les marchés de la santé :

1. Capacité du Groupe à valoriser ses activités de Matériaux de Haute Technologie

1. Impact de la revalorisation de la participation du Groupe d'environ 130 millions €1 sur le résultat net

Guidance confirmée

En 2021, dans un contexte qui reste encore très incertain avec les évolutions de la crise sanitaire, les marchés Tourisme camionnette devraient afficher une hausse comprise entre 6 % et 10 % sur l'année, les marchés Poids lourd une reprise entre 4 % et 8 % et les marchés des Activités de spécialités une hausse comprise entre 8 % et 12 %. Dans un environnement de forte inflation du coût des matières premières et des coûts logistiques, le Groupe maintient son ambition d'atteindre un effet prix-mix matière première légèrement positif.

Dans ce scénario, hors nouvel effet systémique lié à la Covid-192, Michelin confirme sa guidance avec un résultat opérationnel des secteurs annuel supérieur à 2,5 milliards € à parités constantes et un cash- flow libre structurel3 d'environ 1 milliard €.

1. Pas d'impact sur le résultat opérationnel des secteurs ni sur la guidance.
2. Des perturbations graves de la supply chain ou des mesures de restriction de la mobilité qui aboutiraient à une chute importante des marchés pneumatiques.
3. Cash-flow libre structurel : cash-flow libre avant acquisitions, ajusté de l'effet de la variation des cours de matières premières sur les comptes clients, les comptes fournisseurs et les stocks.

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Évolution des ventes au premier trimestre

Évolution des marchés de pneumatiques

• TOURISME CAMIONNETTE

* Y compris Turquie

Le marché mondial des pneumatiques Tourisme camionnette, Première monte et Remplacement, rebondit de 9 % en unités sur le premier trimestre 2021, avec une forte accélération sur le mois de mars (+ 24 %) portée par l'effet de base de 2020 lié à l'expansion de la pandémie.

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1. PREMIÈRE MONTE

En Première monte, la demande de pneumatiques rebondit de 10% : la forte augmentation du marché, compte tenu des effets de base 2020, a été atténuée par les effets de la pénurie de semi- conducteurs affectant l'industrie automobile mondiale.

En Chine, pays impacté dès janvier 2020 par la Covid-19, la demande croît de 80 % sur le premier trimestre, l'industrie automobile y étant moins pénalisée par la pénurie de composants électroniques.

En Europe et en Amérique du Nord, alors que les deux premiers mois de l'année sont en retrait

• la suite des arrêts d'usine dans un contexte de pénurie de semi-conducteurs, le mois de mars affiche logiquement une très forte reprise sur des bases de comparaison 2020 grandement pénalisées par la crise Covid-19.

Sur le premier trimestre, la demande Première monte est ainsi en retrait de 4 % en Europe de l'Ouest et centrale, et de 8 % en Amérique du Nord et centrale.

La demande en Amérique du Sud, en recul de 5 % sur le premier trimestre, reste négative au mois de mars dans un contexte de crise d'approvisionnement de composants électroniques.

La demande en Asie du Sud-Est, moins affectée par la crise Covid-19 au premier trimestre 2020, affiche un recul de 5 %, principalement en raison de la crise d'approvisionnement de semi- conducteurs.

1. REMPLACEMENT

Sur le premier trimestre 2021, la demande Remplacement mondiale est en croissance de 9 % sur des bases de comparaison favorable, notamment au mois de mars.

En Europe de l'Ouest et centrale, le marché du Remplacement rebondit de 8 % : stable sur les deux premiers mois, il affiche un très fort rebond en mars (+ 24 %) malgré des mesures de restriction encore présentes dans certains pays. Les stocks de la distribution restent bas. Dans les pays d'Europe du Sud (France, Espagne, Italie), où les conséquences des mesures de confinement ont été les plus fortes au premier semestre 2020, la demande est plus dynamique que dans le reste de l'Europe, en particulier sur le mois de mars.

En Russie et CEI, la demande reste en retrait de 1 % sur le premier trimestre 2021, le marché au premier trimestre 2020 ayant été faiblement impacté par la pandémie.

En Amérique du Nord et centrale, la demande Remplacement progresse de 10 % sur le premier trimestre sur l'ensemble des principaux marchés (USA : + 11 %, Canada et Mexique : + 9 %). Ce dynamisme résulte à la fois d'une hausse des imports de pneus asiatiques aux USA en janvier en amont de la mise en place de tarifs douaniers, et de bases de comparaisons qui deviennent très favorables en mars.

En Amérique du Sud, la demande est en rebond de 8 % au premier trimestre 2021, et revient au niveau du marché de 2019.

En Chine, la demande Remplacement est en croissance de 36 % sur des bases de comparaison très favorables, la Chine ayant été impactée par la crise Covid-19 dès le mois de janvier 2020.

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En Asie (hors Chine et Inde), la demande est en hausse de 4 % au premier trimestre 2021, traduisant une reprise hétérogène des marchés d'un pays à l'autre. Au Japon, en Corée du Sud et en Thaïlande, la demande rebondit logiquement sur des bases favorables; le marché vietnamien confirme son dynamisme avec une hausse de la demande de 8 % sur une base déjà élevée en 2020 (+ 4 %). En revanche, la forte reprise du marché en mars en Indonésie ne fait que compenser le recul de la demande en janvier et février.

En Afrique Inde Moyen-Orient, le marché est en retrait de 3 % sur le premier trimestre 2021, pénalisé par le recul de la demande en janvier et février, alors qu'elle croît fortement sur le mois de mars (+ 21 %) sur des bases de comparaison favorables.

• POIDS LOURD (radial & bias)

* Y compris Turquie

Pour l'activité Poids lourd, le marché, en nombre de pneus neufs, est en hausse de 20 % sur le premier

trimestre 2021, porté par la forte demande de fret dans un contexte de reprise économique mondiale.

1. PREMIÈRE MONTE

En Première monte, le marché mondial, en nombre de pneus neufs, progresse de 28 % sur le premier trimestre 2021, tiré notamment par la Chine (+ 48 %).

En Europe de l'Ouest et centrale, le marché de la Première monte croît de 21 %, traduisant une reprise qui s'accélère au mois de mars, portée par la dynamique des marchés italien et allemand.

En Amérique du Nord et centrale, dans un contexte de crise d'approvisionnement de semi- conducteurs, la demande Première monte affiche une reprise robuste, notamment sur le mois de mars bénéficiant de bases de comparaison favorables. Elle reste néanmoins sensiblement inférieure au niveau du marché du premier trimestre 2019.

En Chine, la demande poursuit sa forte croissance (+ 48 %) sur le premier trimestre, tirée à la fois par des bases de comparaison favorables et la mise aux normes du parc de poids lourds à la réglementation China 6 appliquée en juillet 2021.

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Dans le reste du monde, le marché sud-américain affiche une croissance dynamique (+ 18 %) au-delà de l'effet positif des bases de comparaison, alors que les marchés asiatique, indien et africain sont encore pénalisés par la crise.

1. REMPLACEMENT

En Remplacement, le marché mondial affiche une forte reprise de 18 % sur le premier trimestre 2021, dynamique en février et mars, tirée principalement par la Chine (+ 57 %), et par la reprise de l'économie mondiale.

En Europe de l'Ouest et centrale, le marché croît de 17 % sur la période. La demande est tirée par la croissance des pays d'Europe du Sud (France, Espagne, Italie), au-delà de l'effet positif des bases de comparaison, portée par une forte demande de fret.

En Amérique du Nord et centrale, la demande est en hausse de 11 % sur le premier trimestre 2021, alors que le marché était stable sur la même période en 2020 malgré la propagation de la pandémie. Ce dynamisme reflète la reprise de l'économie et une forte demande de fret.

En Europe de l'Est, le marché est en croissance de 2 % sur une base de comparaison très élevée (+ 21 % au premier trimestre 2020).

En Amérique du Sud, le marché est en progrès de 14 % sur le premier trimestre 2021, tiré par une forte demande au Brésil, au Chili et au Pérou. L'Argentine affiche un fort retrait de son marché (- 18 %) sur des bases de comparaison élevées (+ 21 % au premier trimestre 2020).

En Chine, la demande Remplacement est en hausse de 57 % sur le premier trimestre, se rapprochant ainsi des niveaux de 2019. Cette forte croissance reflète le dynamisme d'une économie chinoise totalement sortie de la crise sanitaire.

Sur le reste du monde, les marchés asiatique, indien et africain sont relativement stables par rapport au premier trimestre 2020 qui était encore peu impacté par la crise sanitaire.

• PNEUMATIQUES DE SPÉCIALITÉS

1. MINES : Le marché des pneumatiques pour les mines de surface connait un lent démarrage en début d'année mais avec des signes d'accélération au mois de mars.

1. AGRICOLE ET CONSTRUCTION : Les marchés agricoles poursuivent leur rebond observé depuis l'été
   2020, très accentué en premier équipement grâce à la hausse du prix des céréales et des revenus agricoles. Les segments Construction et Infrastructure bénéficient de la forte reprise de la demande en Première monte et des reconstitutions de stock de la part des réseaux de distribution.

1. DEUX-ROUES : les marchés du Deux-roues, qui offrent une alternative aux transports publics, affichent une activité toujours soutenue, notamment en Moto premier équipement et en Vélo.

1. AVION : Le marché des pneumatiques pour avions commerciaux demeure faible, même si le mois de mars constitue le mois le plus fort depuis le démarrage de la crise sanitaire. Les segments Militaire et General Aviation affichent toujours une bonne résistance.

1. BANDES TRANSPORTEUSES : Le marché de bandes transporteuses pour le secteur minier affiche des tendances contrastées avec une stabilisation en Australie sur fond de différend avec la Chine concernant les exportations de charbon, et une reprise de la demande en Amérique du Nord liée à la meilleure orientation de la conjoncture industrielle.

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