MICHELIN : Bryan Garnier reste positif sur la valeur
Le 07 juin 2017 à 09:54
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Bryan Garnier maintient son objectif de cours de 137 euros et sa recommandation Achat sur Michelin. Le fabricant de pneumatiques a annoncé vouloir racheter SIPH, l'un des plus gros producteurs de caoutchouc français. Pour le courtier cette acquisition fait sens. L'opération permettra à Michelin de sécuriser une part estimée de 6 - 7 % de son approvisionnement en caoutchouc tout en prenant le contrôle total de son fournisseur. Malgré une sortie de trésorerie anticipée de 88,6 millions d'euros, l'acquisition n'aura qu'un impact limité sur les finances du groupe.
Compagnie Générale des Etablissements Michelin figure parmi les leaders mondiaux de la fabrication et de la commercialisation de pneumatiques. Les produits du groupe sont principalement commercialisés sous les marques Michelin, BFGoodrich, Kleber, Uniroyal et Taurus. Le CA par activité se répartit comme suit :
- vente et distribution de pneumatiques (75,2%) : destinés aux véhicules légers (67,3% du CA) et aux poids lourds (32,7%). Le groupe propose également des services et des solutions pour améliorer l'efficacité des transports ;
- autres (24,8%) : vente de pneumatiques de spécialités destinés aux engins agricoles et de génie civil, aux deux-roues et aux avions. En outre, Michelin propose des offres pour accompagner les voyages et les déplacements (cartes routières et guides gastronomiques et touristiques, ViaMichelin, Tablet, Robert Parker), et développe des matériaux de haute technologie destinés à de nombreux domaines.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (8,8%), Europe (26,1%), Amérique du Nord (39,2%) et autres (25,9%).
MICHELIN (CGDE) 
