Oddo est à l'achat sur Mercialys après l'annonce des résultats du 1er semestre qui confirme selon le bureau d'analyses la solidité des fondamentaux. L'objectif de cours a été ajusté à 20 E (contre 22 E).
Mercialys a annoncé que l'actif net réévalué droits inclus est égal à 18,27 euros par action au premier semestre 2013. Les résultats du 1er semestre sont sans surprise selon Oddo. ' La croissance LFL est de +3.9% au 2ème trimestre, les taux de rendement d'expertises restent stables (5.85%), ainsi les valeurs augmentent de 2.1% '.
Le bureau d'études a décidé d'ajusté son estimation de chiffre d'affaires 2013 (-3,6%) suite à l'impact des cessions et au ralentissement du rythme de livraisons. ' Cet ajustement, couplé à l'incertitude créée par les mouvements managériaux, nous incite à ajuster notre objectif de cours ' précise les analystes.
' Cependant, en raison de sous-jacents solides, le titre reste très attractif tant en termes de décote sur l'actif net réévalué - ANR (- 8.9% contre une moyenne des pairs à -7.9%) '.
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Mercialys figure parmi les principales sociétés foncières françaises, spécialisée dans la détention, la gestion et la transformation d'espaces commerciaux en anticipation des tendances de consommation, pour compte propre comme pour compte de tiers.
A fin 2023, Mercialys disposait d'un portefeuille de 2 038 baux représentant une valeur locative de 175,5 MEUR en base annualisée. Elle détient des actifs pour une valeur estimée à 2,9 MdsEUR (droits inclus).