Jefferies a relevé son objectif de cours sur LVMH de 455 à 590 euros tout en réitérant sa recommandation d'Achat. Le broker a révisé à hausse ses prévisions de bénéfices pour 2020, 2021 et 2022. Elles intègrent désormais les performances attendues de Tiffany, le processus de fusion étant en passe d'être achevé. Le bureau d'études a par ailleurs légèrement modifié sa perspective du marché du luxe. Selon lui, le "soft luxury", soit la maroquinerie, le prêt à porter et l'entrée de gamme de l'orfèvrerie-joaillerie, continuera de surperformer et de rester la principale source de profits et de cash.
Toutefois, à partir de 2022, l’intermédiaire prévoit un épisode de concentration ciblé sur les chaînes les plus fragilisées par l'effondrement du tourisme, y compris dans le commerce de détail, la beauté et l'hôtellerie. LVMH, numéro un du secteur, serait alors en position idéale pour rafler la mise.
LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE est le leader mondial des produits de luxe. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- articles de mode et de maroquinerie (48,9%) : marques Louis Vuitton, Kenzo, Celine, Fendi, Marc Jacobs, Givenchy, etc. ;
- montres et bijoux (12,7%) : marques Bulgari, TAG Heuer, Zenith, Hublot, Chaumet, Fred, Tiffany, etc. ;
- parfums et produits cosmétiques (9,6%) : parfums (marques Christian Dior, Guerlain, Loewe, Kenzo, etc.), produits de maquillage (Make Up For Ever, Guerlain, Acqua di Parma, etc.), etc. ;
- vins et spiritueux (7,7%) : champagnes (marques Moët & Chandon, Mercier, Veuve Clicquot Ponsardin, Dom Pérignon, etc. ; n° 1 mondial), vins (Cape Mentelle, Château D'Yquem, etc.), cognacs (notamment Hennessy ; n° 1 mondial), whisky (notamment Glenmorangie), etc.
Le solde du CA (21%) concerne essentiellement une activité de distribution sélective assurée au travers des chaînes Sephora, DFS et des grands magasins Le Bon Marché et La Samaritaine.
A fin 2023, la commercialisation des produits est assurée au travers d'un réseau de 6 097 magasins dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (7,9%), Europe (16,4%), Japon (7,3%), Asie (30,8%), Etats-Unis (25,3%) et autres (12,3%).
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