Lufthansa : pénalisé par la dégradation d'un broker.
Le 09 décembre 2010 à 16:50
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Lufthansa essuie l'une des plus fortes baisses à Francfort (-4,3% à 17 euros), pénalisé par une note défavorable de Morgan Stanley.
Ce dernier dégrade sa recommandation de 'surpondérer' à 'pondérer en ligne' avec un objectif de cours relevé de 16,5 à 20 euros, dans le cadre d'une note consacrée aux grandes compagnies aériennes européennes.
Le broker indique n'observer que peu de catalyseurs à court terme pour soutenir le titre du transporteur aérien allemand, dont il évalue le potentiel de progression à environ 15%, à comparer à 39% pour Air France-KLM et à 29% pour British Airways.
Concernant l'ensemble du secteur, Morgan Stanley prévoit un retour de la rentabilité à des sommets dans les 12 ou 18 prochains mois, alors que les actions se traitent avec des décotes de 25 ou 65% par rapport aux précédents pics de 2007.
'Les investisseurs sous-estiment la capacité des grandes compagnies à profiter de leur exposition au regain vigoureux du trafic et des rendements en transport de passagers, à une évolution meilleure que prévu du fret, et à l'impact possible des restructurations en moyen courrier et des économies de coûts', pense le courtier.
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Deutsche Lufthansa AG est une compagnie aérienne basée en Allemagne, qui fournit des services de transport aérien de passagers et de fret dans le monde entier. Les secteurs d'activité de la société comprennent les compagnies aériennes de passagers, la logistique, la maintenance et la réparation (MRO) et la restauration (Catering). Le segment Passenger Airlines comprend Lufthansa Airlines, SWISS, Austrian Airlines, Brussels Airlines et Eurowings. Le segment Logistique comprend le groupe Jettainer, spécialiste de la gestion des conteneurs de fret aérien, le groupe time:matters, spécialisé dans les expéditions urgentes, la filiale Heyworld, spécialisée dans les solutions sur mesure pour le secteur du commerce électronique, CB Customs Broker, spécialiste des douanes et du dédouanement, et la participation de 50 % du groupe Lufthansa dans la compagnie aérienne de transport de fret AeroLogic. Le segment MRO, représenté par le groupe Lufthansa Technik, est un fournisseur mondial de services de maintenance, de réparation et de révision pour les avions civils et commerciaux. Le segment Catering comprend la restauration traditionnelle et la vente au détail à bord, ainsi que les activités de commerce alimentaire.
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