FRANCFORT (dpa-AFX) - Les perspectives des compagnies aériennes européennes classiques se sont nettement améliorées, estime Deutsche Bank Research. C'est pourquoi, dans une étude sectorielle publiée vendredi, l'analyste Jaime Rowbotham a relevé de "conserver" à "acheter" les actions de Lufthansa, IAG et Air France-KLM et a également relevé les objectifs de cours.

Le premier trimestre 2023 devrait certes encore être déficitaire, mais les activités des compagnies aériennes devraient se redresser plus rapidement qu'il ne l'avait prévu jusqu'à présent, a expliqué Rowbotham pour justifier sa nouvelle évaluation. Il estime que le potentiel de croissance du résultat d'exploitation est désormais supérieur de plus de 20 % à ses estimations précédentes, soit environ 18 % de plus que le consensus établi par Bloomberg. L'amélioration des perspectives de résultats et la réduction de la dette qui en résulte pourraient également permettre aux cours des actions de réaliser de nouveaux gains importants dans les mois à venir.

Parmi les trois valeurs citées, Rowbotham privilégie Lufthansa. L'augmentation prudente des capacités, qui renforce la confiance dans une rentabilité durable, et la réduction prévue des coûts autres que le carburant, qui leur donne la plus grande marge de manœuvre pour une croissance rentable l'année prochaine, plaident en faveur de la compagnie de Francfort. En outre, Lufthansa a marqué des points grâce à son bilan le plus solide, aux meilleures perspectives de trésorerie disponible, à la reprise attendue des versements de dividendes et à une valorisation bon marché par rapport à l'historique.

En ce qui concerne les concurrents IAG et Air France-KLM, l'analyste a souligné positivement la baisse de l'endettement qu'il prévoit. Les inquiétudes concernant la nécessité de nouvelles augmentations de capital potentiellement dilutives devraient donc s'estomper progressivement et le cours des actions continuer à progresser.

En se basant sur le rendement total attendu pour les douze prochains mois, la Deutsche Bank recommande l'achat de l'action avec la note "Buy"./gl/la/he

Institut d'analyse Deutsche Bank

Publication de l'étude originale : 31.03.2023 / Heure non précisée dans l'étude / CEST Première diffusion de l'étude originale : 31.03.2023 / 06:53 / CEST