Bâle (awp) - Le sous-traitant de l'industrie pharmaceutique Lonza publie mercredi 26 janvier ses résultats 2021. Pas moins de treize analystes ont livré leurs prévisions à AWP en vue d'établir un consensus:

(en mio CHF)           cons. AWP      fourchette      2020A     estimations

chiffre d'affaires         5204       5126 - 5350      4508          13
Ebitda de base             1655       1628 - 1697      1379          12
- marge (en %)             31,8       31,4 - 32,8      30,6          12

(en CHF)
dividende/action           3,14       3,00 - 3,50      3,00          10

FOCUS: les analystes s'intéresseront à la "nouvelle" Lonza, c'est-à-dire aux activités de sous-traitance pharmaceutique, après la vente intervenue au milieu de l'année dernière de l'unité Specialty Ingredients (LSI), qui figureront dans les comptes sous la rubrique "activités non poursuivies".

Le groupe bâlois devrait avoir connu une croissance robuste pendant la seconde moitié de l'exercice écoulé. Plusieurs experts prédisent à Lonza une croissance encore plus marquée qu'au premier semestre, à la faveur notamment du contrat de production pour le vaccin développé par le laboratoire américain Moderna.

La rentabilité en revanche devrait avoir ralenti depuis juillet - après avoir atteint un très haut niveau (33,3%) - en raison de l'évolution de la palette de produits.

OBJECTIFS: l'entreprise vise à l'horizon 2024 une croissance en monnaies locales (ML) entre 10 et 14%, ainsi qu'une marge opérationnelle (Ebitda de base) comprise entre 33 et 35%. Pour 2021, elle avait dit s'attendre à une croissance des recettes de l'ordre de 15%.

POUR MÉMOIRE: suite à la vente de LSI, le groupe a été restructuré en quatre unités: Biologics, qui représente près de la moitié des revenus(47%), Capsules et ingrédients de santé (27%), Petites molécules (16%) ainsi que Thérapie cellulaire & génique et sciences de la vie (10%).

Lonza avait annoncé fin juin la finalisation de la cession de ses activités de spécialités chimiques (LSI) aux sociétés d'investissement Bain Captial et Cinven pour un montant de 4,2 milliards. Le produit de la vente devrait être réinvesti dans les activités et pas redistribué aux actionnaires sous forme de dividendes spéciaux.

A l'occasion de la publication de ses résultats semestriels, l'entreprise avait annoncé la constitution d'une provision pour l'assainissement de la décharge de déchets toxiques de Gamsenried, qui devrait commencer en 2023 et 2024 pour une durée prévue d'une dizaine d'années. La provision de 290 millions de francs suisses destinée à la première phase du projet d'assainissement devrait couvrir la "majeure partie" des coûts totaux.

Lonza a bénéficié d'une visibilité particulière après l'éclatement de la crise sanitaire, car son usine de Viège fabrique le vaccin anti-Covid développé par Moderna. A la faveur de l'extension du partenariat de production avec le laboratoire américain, le groupe bâlois a également mis à disposition les capacités de son site de Geleen, aux Pays-Bas, qui devrait produire 300 millions de doses supplémentaires.

COURS DE L'ACTION: la nominative Lonza, qui s'est enrobée de 34% en 2021, après avoir déjà décollé de 61% en 2020, figure parmi les principaux gagnants de la crise sanitaire. Depuis le début de l'année, le titre s'est déprécié de 19%, dans le sillage des spéculations autour des taux d'intérêt, qui ont entraîné une rotation sectorielle.

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