Entre 30 et 40 % des ménages à faibles revenus auront des difficultés à rembourser leurs prêts hypothécaires, les taux moyens de certains produits à taux fixe dépassant désormais les 6 %, estime la banque.

Le marché hypothécaire du pays a été plongé dans le chaos le mois dernier, après que le ministre des finances de l'époque, Kwasi Kwarteng, a dévoilé des plans promettant des milliards de livres de réductions d'impôts non financées, ce qui a provoqué des turbulences sur le marché et une ruée pour augmenter les prix des prêts hypothécaires.

Le nouveau ministre des finances, Jeremy Hunt, a déclaré lundi que le gouvernement générerait 32 milliards de livres sterling de recettes supplémentaires par an, tout en cherchant à restaurer la confiance des investisseurs dans la crédibilité fiscale du pays.

Malgré le retour au calme sur les marchés, la note de Morgan Stanley a indiqué, avant l'annonce de M. Hunt, qu'elle ne s'attendait pas à ce que les taux hypothécaires baissent rapidement.

La hausse des prix des prêts immobiliers va peser sur les emprunteurs et les banques qui leur prêtent de l'argent, a déclaré Morgan Stanley, ce qui l'a conduit à rétrograder Lloyds, le plus grand prêteur hypothécaire du pays, de "surpondérer" à "pondérer de manière équivalente".

La banque d'investissement américaine a déclaré qu'elle ne recommandait plus que l'achat d'actions de NatWest parmi les banques britanniques, citant son profil de risque de crédit plus faible.

Le marché hypothécaire britannique - qui a connu un boom depuis les premiers jours de la pandémie de COVID-19 - est susceptible de stagner en 2023, ajoute la note, alors que la banque a revu à la baisse ses prévisions de croissance hypothécaire de 2,5 % à zéro.

Tous les analystes bancaires ne sont pas baissiers. Les banques britanniques sont survendues, ont déclaré les analystes de Berenberg dans leur propre note lundi, ajoutant que l'augmentation des bénéfices due à la hausse des taux compenserait probablement une augmentation plausible des pertes sur prêts.

Les banques britanniques publieront leurs résultats du troisième trimestre la semaine prochaine, HSBC en premier mardi, suivie par Standard Chartered et Barclays mercredi, Lloyds jeudi et NatWest vendredi.

Les investisseurs se demandent déjà si les modèles de risque des banques sont à même d'identifier les prêts immobiliers susceptibles de tourner au vinaigre lorsque le taux de chômage est faible mais que les budgets des ménages sont néanmoins serrés, comme l'a rapporté Reuters la semaine dernière.

Les actions des banques du pays ont fortement fluctué depuis l'annonce fiscale du 23 septembre, la Lloyds ayant perdu 10 %, contre une baisse de 1,7 % de l'indice de référence FTSE 100.