LDC : après les trimestriels, Oddo BHF reste 'Neutre'
Le 05 juillet 2018 à 09:54
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L'analyste Oddo BHF indique ce jour maintenir à la fois sa recommandation Neutre sur le titre LDC et son objectif de cours de 144 euros, après la publication par le groupe hier soir d'un chiffre d'affaires trimestriel 'proche de [ses] attentes'.
Le chiffre d'affaires consolidé de LDC au titre du premier trimestre de l'exercice 2018-2019 s'élève en effet à 981,4 millions d'euros, contre 942,9 millions, en croissance de 4,1% par rapport à l'exercice 2017-2018.
Tous les pôles du Groupe contribuent par ailleurs à cette croissance, précise le groupe. À périmètre identique, le chiffre d'affaires augmente de 3,0% à 971,1 millions d'euros. Les volumes commercialisés sont en hausse de 1,3% (+0,8% à périmètre identique).
'Toutefois, la croissance organique de +2.8% est plus faible qu'anticipé (+4%) en raison d'une moindre croissance de Volaille France et du Traiteur. (...) Par prudence nous abaissons notre estimation de croissance organique annuelle du Traiteur de +5.5% à +4.5%. Cela induit une croissance organique groupe estimée à +3.8% (vs +4.1% précédemment)', met en avant Oddo BHF ce matin.
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LDC est le n° 1 français de la production, du conditionnement et de la commercialisation de produits de volailles. Les produits du groupe sont principalement vendus sous les marques Le Gaulois et Loué. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- produits de volailles (71,8%) : produits découpés, produits élaborés, volailles ordinaires et labellisées ;
- produits de traiteur (14,7%) : spécialités étrangères (n° 1 français), pizzas et tartes salées (n° 1 français), plats cuisinés (n° 2 français), sandwiches, produits de charcuterie et pâtisseries.
Le solde du CA (13,5%) concerne l'activité assurée à l'international.
A fin février 2024, LDC dispose de 102 sites de production implantés en Europe.