LATÉCOÈRE : Oddo réduit son objectif de cours sur le titre
Le 29 mars 2023 à 13:00
Partager
Oddo maintient sa note de 'sous-performance' sur le titre Latécorère, avec un objectif de cours abaissé de 0,35 à 0,20 euro.
L'analyste estime que l'exercice 2022 s'est avéré 'décevant', avec un EBITDA ajusté de -8.5 ME contre -1.8 ME attendu. Le CA affiche pourtant une progression de 16.5% en organique à 468.4 ME, portée par l'augmentation des cadences sur l'A320 et Embraer ainsi que l'interconnexion de l'A350.
'En 2023, nous tablons sur une poursuite de la remontée des cadences sur l'intégralité des programmes avec notamment un rebond bienvenu de la production du B787 pour atteindre environ 5/mois à la fin de l'année. Nous anticipons un CA de 598 ME (+27.5%)', indique le broker.
Alors que l'année 2022 s'est conclue sur une consommation de FCF supérieure aux attentes d'Oddo (-100,9 ME vs -53,3 ME), la société indique être en discussions avec ses parties prenantes y compris ses prêteurs en vue d'améliorer sa structure capitalistique
Copyright (c) 2023 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.
Latécoère est spécialisé dans la fabrication et la commercialisation de structures destinées au secteur aéronautique. Le groupe produit également des systèmes et des câblages embarqués. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- aérostructures (55,3%) : notamment tronçons de fuselage, portes et issues de secours ;
- équipements et systèmes embarqués (44,7%) : harnais électriques (n° 1 européen), câblage embarqué (n° 2 mondial), meubles avionique, équipements et systèmes vidéo aéroportés, bancs de test, etc.
Le CA par marché se ventile entre domaine civil (93,3%) et militaire (6,7%).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (43,4%), Europe (24,5%), Amérique (30,1%), Asie (1,3%) et autres (0,7%).