LAFUMA : en repli, l'entrée de Calida met fin aux derniers espoirs d'OPA
Le 15 janvier 2013 à 11:25
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Lafuma cède 2,84% à 20,20 euros après l'annonce d'un changement de sa structure actionnariale et d'une prochaine augmentation de capital mettant fin à la spéculation concernant un éventuel rachat. Concrètement, Philippe Joffard, à la tête de Lafuma depuis 28 ans, et sa famille ont cédé leur part de 15,2% à Calida, qui commercialise la marque de lingerie Aubade, pour un montant non communiqué. Philippe Joffard laisse son fauteuil au patron de Calida, Felix Sulzberger, par ailleurs membre du conseil d'administration de Lafuma depuis 2004.
Le spécialiste français des équipements de loisirs de plein air (l'outdoor) a également décidé de lancer une augmentation de capital accroissant de 50% le nombre des actions existantes.
Le montant de la levée de fonds, qui doit servir notamment à désendetter le groupe, n'a pas été communiqué. Lafuma précise que les modalités de cette augmentation de capital seront déterminées et communiquées prochainement.
Le groupe Calida, ainsi que d'autres actionnaires de référence garantiront la souscription de cette opération d'augmentation de capital. Pour autant, la participation du groupe suisse ne dépassera pas le seuil de 29% du capital.
Ce matin, Gilbert Dupont affiche sa déception vis-à-vis de ces annonces. En l'absence des modalités relatives à l'augmentation de capital, le broker a maintenu ses prévisions inchangées et l'opinion Alléger sur le titre. L'opération devrait être très dilutive et l'intérêt spéculatif à court terme diminue de son point de vue.
En difficulté financière en raison notamment des pertes enregistrées par sa filiale Oxbow, Lafuma avait suscité l'intérêt des investisseurs en septembre dernier en évoquant des discussions avec le conglomérat sud-coréen ELand en vue d'un éventuel rachat. La presse évoquait une transaction au prix de 35 euros par titre faisant bondir le titre de plus de 60% en quelques séances jusqu'à toucher 27,90 euros, un plus haut depuis juillet 2008.
Mais en novembre, Lafuma avait douché ces espoirs en annonçant que les discussions "très préliminaires" avec ELand n'avaient pas révélé de synergies suffisantes pour faire évoluer sa stratégie et son capital.
Lafuma SA est une société française spécialisée dans la conception, la fabrication et la commercialisation d'articles et d'équipements de sport et de loisirs. Ses produits sont vendus sous six marques : Lafuma, Eider, Ober, Millet, le Chameau et Oxbow. Lafuma propose des vêtements de plein air, des sacs à dos, des chaussures et du matériel de camping. Millet, qui est spécialisé dans les vêtements pour l'alpinisme, le ski et l'escalade, propose également des sacs à dos, des chaussures et des cordes. Le Chameau propose des vêtements et des bottes pour des sports tels que l'équitation, la chasse et la pêche, ainsi que pour le jardinage. Oxbow est spécialisé dans les vêtements pour le ski, le surf, le patinage, les sandales et les sacs de voyage. Eider propose des vêtements pour l'alpinisme et les expéditions. Son portefeuille de produits comprend également des vêtements techniques, tels que des tentes et des sacs de couchage, ainsi que du mobilier de jardin. Elle opère par le biais de nombreuses filiales situées en France, en Chine, aux États-Unis et au Japon, entre autres. L'actionnaire principal est CALIDA Holding AG.