Inquiet de l'endettement de Lafarge, Royal Bank of Scotland dégrade le cimentier de Neutre à Vendre et abaisse drastiquement son objectif de cours de 118 euros à 35 euros.

' Avec une dette de 17 milliards d'euros à la fin de l'année fiscale 2008, nous anticipons un net repli du titre Lafarge en Bourse, compte tenu d'un environnement peu propice à la cession d'actifs mais également de la hausse des risques sur les prêts, ce qui rend Lafarge peu attractif, malgré sa faible valorisation boursière ' explique le bureau d'analystes.

Dans sa note de recherche, RBS estime que Lafarge a besoin de 5 milliards d'euros supplémentaires de fonds propres.

' Nous pensons que cela effacerait le risque de covenant et permettrait de restaurer la structure de son capital ' déclare le broker.

RBS ajoute qu'il est trop tôt pour être positif sur Lafarge, compte tenu de la possible gravité et durée de la récession, alors que la demande de ciment est largement corrélée à la croissance économique.

Le titre Lafarge chute de 3,7% à 37,3 euros à la Bourse de Paris.

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