FDJ : le titre recule, un analyste abaisse sa cible
Le 17 juillet 2024 à 17:34
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FDJ cède plus de 1% à Paris alors que Oddo BHF a confirmé ce matin sa note 'neutre' sur le titre avec un objectif de cours abaissé de 36 à 34 euros, alors que la FDJ publiera ses résultats semestriels le 25/07 après Bourse.
'Nous attendons une progression de 7.5% du CA au S1, à 1 388 ME, soit 2% au-dessus du consensus VA à 1 364 ME. Notre estimation implique un CA en croissance de 7.7% au T2', souligne Oddo BHF.
L'analyste évoque des incertitudes réglementaires, notamment dans le cadre de l'acquisition de Kindred (l'approbation potentielle est attendue d'ici à fin juillet de l'autorité de la concurrence (AdlC) en France) et évoque un potentiel relèvement de la taxation des jeux aux Pays-Bas.
Selon le broker, le titre bénéficie néanmoins d'un profil de croissance résilient et d'un bilan sain permettant un retour régulier aux actionnaires.
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La Française des Jeux (FDJ) est le 1er opérateur de jeux d'argent et de hasard en France. L'activité s'organise autour de 2 types de jeux :
- jeux de loterie : jeux de tirage (Loto®, Euromillions, EuroDreams, Amigo, Keno, Bingo Live, etc.) et jeux instantanés (Cash, Astro, Banco, Millionnaire, Mots Croisés, Solitaire, Morpion, Instant Loto, etc.). FDJ est la 2ème loterie européenne et la 4ème loterie mondiale ;
- paris et jeux en ligne ouverts à la concurrence (paris sportifs, paris hippiques et poker).
Le monopole de FDJ sur la loterie, ainsi que sur les paris sportifs en points de vente, a été sécurisé sur 25 ans par la loi Pacte en mai 2019.
Le groupe distribue plus de 85 jeux via le 1er réseau de proximité en France avec plus de 29 000 points de vente, et en ligne.
La promotion du jeu responsable est au coeur du modèle économique de l'entreprise.
FDJ développe également des leviers de croissance sur des activités adjacentes (expertise du groupe proposée à l'international, développement de nouveaux services en points de vente, etc.).
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