Le titre LDC figure aujourd'hui parmi les plus fortes hausses du SRD avec une progression de 4,87% à 76,90 euros après la publication des résultats 2009. Les investisseurs saluent une forte hausse du résultat du numéro un français de la volaille, et l'annonce d'un plan de réduction de coûts. LDC a publié un résultat net part du groupe de 63,0 millions d'euros au titre de son exercice 2009-2010 contre 42,6 l'année précédente, soit une hausse de 48%.

Cette embellie a été soutenue par la hausse du chiffre d'affaires du groupe, qui est ressorti à 2,065 milliards d'euros contre des ventes de 1,948 milliard en 2008-2009. Le groupe précise que cette croissance de 6% intègre sur trois mois les acquisitions d'Arrivé dans la volaille et de Marie dans le traiteur.

Le résultat opérationnel courant est lui aussi ressorti en hausse, passant de 61,3 à 93,7 millions d'euros en un an. La marge opérationnelle courante ressort à 4,5% contre 3,2% en 2008.

LDC précise qu'il bénéficie aujourd'hui d'une situation financière saine. Il a clôturé l'exercice avec 540 millions d'euros de capitaux propres et une capacité d'autofinancement de 124,6 millions d'euros, en hausse de 34%. Après financement des acquisitions de Marie et Arrivé, l'excédent net de trésorerie ressort à plus de 22 millions d'euros.

Côté perspectives, LDC prévoit de franchir en 2010-2011 le cap des 2,5 milliards d'euros de chiffre d'affaires et de devenir le numéro 1 européen de la volaille et le numéro 2 français du traiteur.

Il attend un recul de son résultat opérationnel courant d'environ 4% à 70 millions d'euros en France pour le pôle volaille. Pour cette même activité, il attend une progression de l'ordre de 15% à l'international (contre 6,8 millions en 2009).

Le ROC de l'activité traiteur est attendu en progression de 15% (contre 7,3 millions en 2009).

Le groupe proposera un dividende de 1,93 euro par action lors de l'assemblée générale du 19 août, soit un taux de distribution de 25%.

Gilbert Dupont a relevé sa recommandation sur la valeur d'Accumuler à Achat. L'objectif de cours a été porté de 87 à 93 euros. Le broker salue de « très bons résultats », sensiblement supérieurs aux attentes sur chacun des pôles et à l'objectif de la société. Le groupe a notamment profité d'une bonne tenue de la consommation de volaille, particulièrement pendant les fêtes et d'une bonne gestion des effets matières en France et à l'international, observe Gilbert Dupont.

(An.P)