"Le pire de la force du dollar est derrière nous, ce qui signifie que les devises ne devraient pas être indûment stressées par rapport au dollar", a déclaré Rajeev Mohan, président et chef de la trésorerie et des marchés mondiaux à la Kotak Mahindra Bank.

La monnaie locale s'échangeait à 82,75 contre le dollar, après être tombée à un niveau record de 83,29 en octobre. Elle s'est dépréciée de plus de 11,5 % jusqu'à présent en 2022 et est en passe de connaître sa pire année depuis neuf ans.

"La roupie se situera dans une fourchette de 81,50 à 83,00 par rapport au dollar pour le reste de l'année fiscale. L'hypothèse de base est que la roupie n'atteindra pas un nouveau record à la baisse au cours de cette année fiscale".

Le trésorier s'attend à ce que le rendement des obligations de référence se négocie dans une fourchette de 7,00 % à 7,30 % pour l'exercice en cours et ajoute que le rendement de référence pourrait s'approcher de 7 % étant donné que la plupart des facteurs négatifs ont déjà été pris en compte.

"Le marché obligataire s'attend à ce que la RBI augmente à nouveau ses taux en février et fasse ensuite une pause. Cela a donc déjà été pris en compte dans les prix actuels des obligations [...]. Le moteur sera la demande générale en tant que telle (car les investisseurs) veulent s'enfermer. Le biais sera vers le bas de la fourchette".

Le rendement de l'obligation de référence indienne 7,26% 2032 se négociait à 7,31%, en hausse de près de 85 points de base en 2022, mais en deçà de son sommet de 7,62% atteint en juin.

"Je pense que la RBI maintiendra ses taux pendant un certain temps. Toutefois, les marchés devanceront la RBI. La probabilité d'une baisse des taux continuera d'augmenter et fera baisser les rendements obligataires", a ajouté M. Mohan.

Il s'attend à ce que le gouvernement annonce un emprunt brut d'environ 15 000 milliards de roupies (181,29 milliards de dollars) pour le prochain exercice financier, avec un objectif de déficit budgétaire inférieur à 6 %.

Le gouvernement vise à limiter le déficit budgétaire à 6,4 % pour cet exercice financier, avec un objectif révisé d'emprunt brut de 14,21 trillions de roupies.

(1 $ = 82,7425 roupies indiennes)