Crédit Suisse réaffirme son opinion 'surperformance' et relève son objectif de cours de 460 à 475 pence sur Kingfisher, après l'entrée de la chaine de bricolage britannique en négociations exclusives en vue d'un rachat de Mr Bricolage.
'Mr Bricolage offre à Kingfisher un accès à environ deux milliards d'euros de ventes en France et à un système de franchises rentable qui pourrait être adapté à d'autres marchés', souligne notamment l'analyste.
Le bureau d'études estime aussi que cette transaction aurait un effet relutif de l'ordre de 4% qui devrait plus que compenser un effet dilutif lié à des ventes d'actifs et des investissements en Allemagne et au Portugal.
S'il note que l'action Kingfisher a rejoint la moyenne dans le secteur de la distribution, Crédit Suisse considère qu'avec l'affirmation de la reprise économique au Royaume Uni, le titre s'échangera alors avec une prime par rapport à son secteur.
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Kingfisher plc est le 1er distributeur européen d'articles de bricolage et le n° 3 mondial.
A fin janvier 2024, le groupe dispose d'un réseau de 1 638 magasins implantés essentiellement au Royaume Uni et en Irlande (n° 1 britannique ; 1 233 ; enseignes B&Q et Screwfix), en France (n° 1 français ; 220, dont 125 sous enseigne Brico Dépôt et 95 sous enseigne Castorama), en Pologne (n° 1 polonais ; 102 ; Castorama), en Roumanie (32 ; Brico Dépôt) et en Espagne et au Portugal (n° 2 espagnol ; 31 ; Brico Dépôt).
La répartition géographique du CA est la suivante : Royaume Uni et Irlande (49,2%), France (32,7%), Pologne (13,1%) et autres (5%).