KAUFMAN & BROAD : devient l'une des valeurs favorites de Gilbert Dupont
Le 02 juin 2017 à 13:13
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Kaufman & Broad a été intégré dans la liste des valeurs favorites midcaps de Gilbert Dupont avec un objectif de cours relevé de 45 euros à 48,50 euros. Sa recommandation Acheter sur K&B repose sur le maintien d’un marché en croissance en 2017 dans un environnement plus porteur ; la capacité du promoteur à surperformer en matière de réservations ; la visibilité du rendement offerte par les free cash flow et la réduction à venir de la décote par rapport à Nexity (-27% retraité des minoritaires) postérieurement à la sortie de PAI du capital.
Kaufman & Broad SA figure parmi les 1ers constructeurs français de logements. Le CA par type d'actifs se répartit comme suit :
- logements (68%) : appartements (92,2% du CA ; 4 358 unités livrées en 2022/23 ; marques Kaufman & Broad et Résidences Bernard Teillaud) et maisons individuelles en village (7,8% ; 254 unités livrées) ;
- immobilier d'entreprise (31%) : notamment bureaux et locaux d'activités ;
- résidences d'étudiants (0,5%).
Le solde du CA (0,5%) concerne la vente de terrains et la perception d'honoraires.