L'accord conclu ce mois-ci par Kakao pour acquérir des actions de SM en vue de former un partenariat avec la société cible fait également l'objet d'une action en justice qui pourrait renforcer les chances de HYBE de consolider sa position dominante sur le marché de la K-pop.

HYBE a déjà accepté d'acheter 14,8 % des actions de SM au fondateur de SM, Lee Soo-man, et propose d'acheter 25 % supplémentaires de la société à d'autres actionnaires.

Les autorités de régulation sont toutefois vigilantes.

"Lorsqu'une fusion-acquisition a lieu, nous examinons les différentes activités de ces sociétés, notamment la gestion, la vente de disques, la diffusion en continu, les tournées et les marchandises", a déclaré à Reuters Im Kyeong-hwan, chef de la division des fusions-acquisitions internationales de la Commission coréenne du commerce équitable. "Nous examinons s'ils peuvent acquérir une position dominante sur le marché afin de modifier radicalement les prix et la qualité de leurs services sur le marché.

"Bien qu'il y ait déjà eu des acquisitions impliquant des agences de divertissement de petite et moyenne taille, une opération de cette envergure est une première pour nous", a ajouté le fonctionnaire.

HYBE, le manager du boys band BTS, a représenté 51,8 % des ventes de disques de K-pop en janvier, selon Hyundai Motors Securities.

Kakao, qui s'est mis d'accord avec SM pour acquérir une participation de 9,05 % dans l'entreprise, affirme qu'il ne veut pas le contrôle mais un partenariat, en exploitant les synergies qui, selon lui, ont été identifiées lors de discussions à long terme. Mais Lee demande une injonction du tribunal pour arrêter la transaction, une émission de nouvelles actions pour Kakao, ont déclaré ses avocats la semaine dernière.

Les actions de SM Entertainment ont gagné 1,13 % lundi, tandis que celles de HYBE ont chuté de 3,23 % et celles de Kakao de 4,88 %. La capitalisation boursière de SM est de 2,76 billions de wons (2,16 milliards de dollars).

Selon les analystes, même si Kakao parvenait à acquérir 9,05 % des actions de SM, elle serait finalement dépassée par la participation de près de 40 % que HYBE tente d'acquérir.

"HYBE mise la quasi-totalité de ses fonds flottants de 1 000 à 1 400 milliards de wons ..... Je pense qu'il s'agit d'un mouvement décisif pour sécuriser SM, Kakao doit donc bien réfléchir avant de décider de dépenser plus d'argent", a déclaré Jina Ahn, analyste chez eBest Investment & Securities.

Jina Ahn, analyste chez eBest Investment & Securities, a déclaré : "L'arrivée sur le marché d'une agence de K-Pop d'une telle envergure est inédite. Avec cette acquisition, HYBE prendra 60 à 65 % de l'industrie de la K-Pop".

(1 $ = 1 276,8000 wons)