Japan Investment Corporation est en pourparlers pour acquérir JSR Corporation (TSE:4185), pour environ 1 000 milliards de yens (7 milliards de dollars), a appris Nikkei. Le fonds s'inscrit dans une perspective de sécurité économique nationale, cherchant à promouvoir une industrie des matériaux essentielle pour devenir plus compétitif dans le domaine des semi-conducteurs. JIC prévoit de lancer une offre publique d'achat dès cette année, après avoir obtenu l'accord des autorités antitrust nationales et étrangères.

Si tout se passe bien, JSR devrait être radiée du marché principal de la bourse de Tokyo l'année prochaine. L'opération donnerait à JSR, qui détient environ 30 % du marché mondial des résines photosensibles, une plus grande marge de manœuvre pour prendre des décisions audacieuses en vue de développer ses activités sans être limité par des préoccupations concernant ses performances boursières. La capitalisation boursière de JSR s'élevait à environ 670 milliards de yens au 23 juin 2023.

JIC paierait une prime importante qui reflète une évaluation élevée du potentiel de l'entreprise. De manière inhabituelle, JSR a négocié individuellement avec JIC plutôt que de passer par un processus d'appel d'offres ouvert. Selon une source au fait de la situation, la société a préféré les offres d'acteurs nationaux à celles de fonds d'investissement privés étrangers pour des raisons de sécurité économique.

JIC prévoit de créer une nouvelle société pour l'acquisition de JSR avec un capital de 500 milliards de yens, et un financement supplémentaire de 400 milliards de yens provenant de la Mizuho Bank. Le fonds cherche à lever 100 milliards de yens par le biais d'actions privilégiées et de prêts subordonnés souscrits par diverses banques. JIC a participé à l'appel d'offres pour la restructuration de Toshiba, mais a perdu face à une proposition menée par la société de capital-investissement Japan Industrial Partners.