La hausse des marchés financiers indiens devrait se poursuivre en 2024, car l'intérêt des investisseurs étrangers reste soutenu, et l'on s'attend à des achats massifs sur les marchés des actions et de la dette, ont déclaré plusieurs analystes et observateurs du secteur.

L'inclusion de l'Inde dans l'indice JPMorgan des marchés émergents de la dette stimulera les investissements dans la dette publique, tandis que les valorisations attrayantes maintiendront l'afflux de fonds sur le marché des actions.

"Je m'attends à ce que les actions enregistrent des entrées d'environ 30 milliards de dollars en 2024, avec une montée en puissance au cours du trimestre janvier-mars", a déclaré Andrew Holland, PDG d'Avendus Capital Public Markets Alternate Strategies à Mumbai.

"Pour 2024, la croissance des bénéfices serait d'environ 15 %, et l'indice augmenterait également d'environ 15 % par rapport à son niveau de décembre."

Les investisseurs étrangers ont acheté des actions indiennes d'une valeur nette de 20,7 milliards de dollars en 2023 jusqu'au 28 décembre, le plus haut niveau depuis 2020, tandis que leurs achats nets de dette s'élevaient à 8 milliards de dollars, selon les données du National Securities Depository.

L'indice de référence indien BSE Sensex a augmenté de 19 % en 2023, tandis que l'indice plus large Nifty 50 a gagné 20 %, les deux indices atteignant des sommets à la fin du mois de décembre, en raison de données économiques optimistes et de la performance des entreprises, ont déclaré les traders.

L'orientation de la Réserve fédérale vers des réductions de taux a également soutenu les marchés émergents, ont-ils ajouté.

Selon Andrew Holland, les banques, les sociétés de technologie de l'information et les métaux seront à l'origine de la reprise des actions indiennes, avec une certaine impulsion de la part des secteurs de la défense et des énergies renouvelables.

Sreekanth Nadella, directeur général de la société de gestion financière KFintech, s'attend à ce que l'afflux de capitaux étrangers dans le secteur de la santé entraîne une surperformance dans ce secteur.

Les valeurs financières, qui ont été à la traîne, pourraient également attirer des flux plus importants, a ajouté M. Nadella.

Par ailleurs, les obligations indiennes seront stimulées lorsque JPMorgan ajoutera certains titres d'État à son indice des marchés émergents à partir du mois de juin.

"Nous sommes positifs à l'égard de l'Inde pour l'année prochaine, car les flux de capitaux étrangers reprendront grâce à l'inclusion des obligations dans l'indice", a déclaré Jean-Charles Sambor, responsable des marchés émergents et des titres à revenu fixe chez BNP Paribas Asset Management.

Le rendement des obligations indiennes de référence à 10 ans a baissé de 15 points de base en 2023, après une hausse de 143 points de base au cours des deux années précédentes.

Bien que la Reserve Bank of India (RBI) ne devrait pas commencer à réduire ses taux avant avril-juin, les investisseurs s'attendent à ce que les rendements obligataires baissent en raison des espoirs de réduction des taux.

Le rendement des obligations à 10 ans pourrait tomber à 7 % au cours des six prochains mois, a déclaré Sampath Reddy, directeur des investissements chez Bajaj Allianz Life Insurance.

La roupie indienne continuera à se négocier latéralement, car la RBI pourrait absorber une grande partie des flux entrants, selon les traders.

La roupie a baissé pour la sixième année consécutive en 2023, sa volatilité atteignant son plus bas niveau depuis près de 20 ans en raison de l'intervention persistante de la banque centrale, ont-ils ajouté.