Les banques régionales, qui sont les principaux prêteurs des marchés américains de l'immobilier commercial et de la construction, ont réduit leur exposition au secteur en resserrant leurs normes et en accordant moins de prêts, en particulier dans les semaines qui ont suivi l'effondrement de la Silicon Valley Bank, de la Signature Bank et de la First Republic Bank.

Ce resserrement intervient alors que de nombreux emprunteurs immobiliers éprouvent des difficultés à rembourser les intérêts dans un contexte de hausse des taux d'intérêt, tandis que l'utilisation des bureaux a diminué et que la valeur des propriétés a baissé en raison des inquiétudes liées à la récession.

Néanmoins, des données inédites du fournisseur de données immobilières Trepp, basé à New York, communiquées à Reuters, montrent que les avoirs de nombreuses banques régionales dépassent les seuils fixés par les autorités de régulation.

Les banques dont les avoirs en prêts immobiliers ou en prêts à la construction dépassent respectivement 300 % et 100 % du total de leurs actifs doivent s'attendre à faire l'objet d'une surveillance réglementaire accrue, selon les directives de 2006 de la Federal Deposit Insurance Corporation et d'autres régulateurs.

Une étude de Trepp portant sur les données réglementaires publiques de 4 760 banques, publiée mardi en fin de journée, a révélé que 763 d'entre elles avaient un ratio de concentration de prêts à la construction ou de prêts à l'immobilier supérieur à ces seuils.

Quelque 30 % des banques dont les actifs se situent entre 1 et 10 milliards de dollars avaient dépassé au moins un ratio, tandis que 23 % des banques dont les actifs se situent entre 10 et 50 milliards de dollars avaient dépassé au moins un ratio.

Alors que les grandes banques ont récemment mis en garde contre l'exposition à la CRE, les nouvelles données de Trepp soulignent à quel point le problème est aigu et répandu dans l'ensemble du secteur bancaire.

HÉSITATION À PRÊTER

"Si vous dépassez ces ratios de concentration aujourd'hui, compte tenu des inquiétudes suscitées par le crédit immobilier, vous hésiterez probablement à continuer à prêter", a déclaré Stephen Buschbom, directeur de recherche chez Trepp.

Les directives réglementaires exigent que les banques qui dépassent ces seuils "utilisent des pratiques de gestion des risques renforcées", y compris la vente potentielle de certains prêts.

PacWest, qui a annoncé le 3 mai qu'elle envisageait une vente potentielle, a dépassé les seuils des prêts à la création et à la construction au premier trimestre, à 328 % et 126 % respectivement, selon les données de Trepp.

Par ailleurs, New York Community Bancorp et Flagstar Bank figurent parmi les cinq premières banques répertoriées par Trepp qui ont dépassé le seuil des prêts à la construction. Ces banques ont fusionné en décembre de l'année dernière, mais continuent de publier leurs données financières séparément.

Parmi les autres banques ayant dépassé l'un ou les deux ratios figurent Valley National Bancorp, East West Bank, Synovus Bank, Western Alliance Bank, CIBC Bancorp USA et M&T Bank, selon des données supplémentaires que Trepp a communiquées à Reuters.

Western Alliance et Valley National se sont refusées à tout commentaire, tandis que les autres prêteurs n'ont pas répondu aux demandes de commentaires.

Mardi, lors d'un témoignage devant le Congrès, le président de la FDIC, Martin Gruenberg, a averti que les portefeuilles de prêts à la création d'entreprise seraient confrontés à des défis si les conditions du marché persistaient.

Les banques exposées pourraient réduire leurs prêts pour permettre à leur dette CRE de s'éteindre. Dans les cas extrêmes, elles pourraient même céder une partie ou la totalité de leurs portefeuilles de prêts existants, selon les lignes directrices et les analystes.

"Vous avez tous ces locataires qui réduisent leur empreinte physique dans les bâtiments, ce qui crée plus d'offre et exerce une pression à la baisse sur les loyers. C'est donc une sorte de tempête parfaite pour les immeubles de bureaux en ce moment", a déclaré Mike Brotschol, directeur général et co-responsable de KBRA Credit Profile.

Dans un rapport publié en mars, JPMorgan a indiqué qu'elle s'attendait à ce qu'environ 21 % de l'encours des prêts pour bureaux dans les titres adossés à des créances hypothécaires commerciales finissent par ne pas être remboursés.

Selon Ben Miller, cofondateur et directeur général de la plateforme d'investissement alternatif Fundrise, les vendeurs risquent de rencontrer un intérêt limité et de devoir subir des pertes sur les actifs.

"Les banques vont obtenir des prix horribles", a déclaré M. Miller.