Hermes International : Hermès se replie en Bourse malgré plusieurs relèvements d'objectif de cours
Le 17 avril 2023 à 16:50
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L'action Hermès recule de 1,27% à 1 950 euros, les prises de bénéfices l’emportant sur plusieurs relèvements d’objectif de cours. Le titre du groupe de luxe gagne plus de 35% depuis le début de l'année 2023. Deutsche Bank a décidé de maintenir son opinion à " Conserver " sur Hermès en relevant son objectif de cours de 1 600 à 1 950 euros. La banque rappelle que le groupe de luxe a publié d'excellents résultats au premier trimestre 2023 qui étaient attendus en grande partie, dont une croissance de ses ventes de 23%.
Affichant une capitalisation à plus de 200 milliards d'euros, Hermès a connu de fortes croissances dans toutes les régions géographiques : France (19%), Europe (21%), Amériques (19%).
" La croissance de l'activité maroquinerie à 19% est largement supérieure aux attentes, ce qui devrait soutenir les prévisions de marges mais soulève des problèmes de capacité pour plus tard dans l'année, avec une croissance robuste du prêt-à-porter de 34% qui devrait soutenir une forte fréquence d'achat ", explique Deutsche Bank.
De son côté, Stifel a relevé son objectif de cours sur Hermès en passant de 1 730 à 1 800 euros, en restant à " Conserver ". " Hermès présente les meilleurs fondamentaux du secteur, une grande désirabilité de la marque, une forte dynamique du chiffre d'affaires et une résistance avérée aux récessions passées et d'excellentes caractéristiques défensives pour faire face à une éventuelle récession américaine cette année ", affirme cet analyste.
" 2023 devrait être une autre année très forte pour Hermès, mais le rendement de l'action sur 12 mois pourrait ne pas être attrayant suite à la revalorisation substantielle de l'action, qui est passée d'un PER d'environ 40% en novembre dernier à 55 fois aujourd'hui ", ajoute Stifel.
Enfin, Bank Of America a décidé de rester à l'Achat en rehaussant son objectif de cours de 2 100 à 2 350 euros, soit un potentiel de hausse de 20%. La banque américaine envisage " la possibilité d'un rachat d'actions ou d'un dividende exceptionnel cette année compte tenu de la forte génération de Free Cash Flow et des 9 milliards d'euros de trésorerie nette ".
Hermès International est spécialisé dans la conception, la fabrication et la commercialisation de produits de luxe. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- produits de maroquinerie et de sellerie (41,3%) : sacs, bagages, produits de petite maroquinerie, agendas, objets d'écriture, selles, brides, objets et vêtements d'équitation, etc. ;
- vêtements, chaussures et accessoires (28,9%) ;
- articles de soie et produits textiles (6,9%) ;
- articles d'horlogerie (4,6%) ;
- parfums et produits de beauté (3,7%) ;
- autres (14,6%) : notamment bijoux, produits d'art de vivre et produits d'art de la table.
A fin 2023, le groupe dispose d'un réseau de 294 magasins dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (9,5%), Europe (13,6%), Japon (9,4%), Asie-Pacifique (46,7%), Amériques (18,6%) et autres (2,2%).