L'agence de notation S&P Global a pris cette mesure après que l'entreprise en difficulté a obtenu l'approbation de ses créanciers pour retarder le paiement d'une obligation non garantie de 725 millions de dollars qui était due jeudi.

"Nous considérons la transaction comme une restructuration en difficulté équivalente à un défaut de paiement car R&F HK ne dispose pas de ressources suffisantes et d'options de financement limitées pour rembourser intégralement les obligations arrivant à échéance en l'absence de la transaction", a déclaré S&P.

"De plus, les investisseurs sont payés moins que ce qui avait été promis à l'origine en raison de la prolongation de l'échéance de six mois et du prix d'adjudication inférieur de 17% au pair pour l'une des options proposées."

S&P a déclaré qu'elle maintenait inchangée la note de la principale société mère de R&F, Guangzhou R&F Properties Co. Ltd, inchangée à "CC", parce qu'elle n'était pas garante de l'obligation en question, bien qu'elle ait averti qu'elle pourrait l'abaisser.

"Nous allons réexaminer les profils de crédit de Guangzhou R&F et de sa filiale R&F HK après avoir réévalué les positions financières et de liquidité des sociétés", a déclaré S&P.

"Le groupe fait face à plusieurs obstacles pour améliorer substantiellement sa faible liquidité".

R&F est le dernier constructeur chinois à être confronté à la tourmente. Le marché immobilier du pays a été poussé dans la crise par les efforts visant à réduire le surendettement et les difficultés de China Evergrande, le promoteur le plus endetté du monde, qui a fait défaut à la fin de l'année dernière.

Les difficultés du R&F sont cependant suivies de tout aussi près dans certaines villes du monde, car il a un certain nombre de méga-projets inachevés, dont un sur la Tamise à Londres qu'il a acheté pour 59 millions de livres (80,96 millions de dollars) en 2018 à une autre entreprise chinoise qui était alors en difficulté.

(1 $ = 0,7288 livre)